Акции Tesla начали сильное ралли в мае, прежде чем достигли своей целевой цены, и мы понижаем их рекомендацию до «Держать». Акции выросли на куче позитивных новостей: продажи Tesla в Китае подскочили в мае после падения в апреле, покупатели всех комплектаций Model 3 получили право на налоговый вычет в размере 7500 долларов, автопроизводители GM и автомобили Ford используют зарядный разъем типа Tesla. Слухи о возможных производственных инвестициях в Испании и Индии и надежды на запуск пикапа Cyber Truck осенью 2023 года также подняли настроение инвесторам.
| ТСЛА | Затыкать | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Целевая цена, $ | 240.00 | ||||||
| Текущая цена*, $ | 249,83 | ||||||
| Потенциал роста | -3,9% | ||||||
| В | US88160R1014 | ||||||
| Капитализация, млрд $ | 791,8 | ||||||
| EV, млрд $ | 770,4 | ||||||
| Количество акций, млн. | 3169,5 | ||||||
| свободное плавание | 85% | ||||||
| Финансовые показатели, млрд долларов | |||||||
| Намекать | 2022 | 2023Э | 2024Э | ||||
| Доход | 81,5 | 93,1 | 138,2 | ||||
| EBITDA | 19,0 | 19,8 | 26,8 | ||||
| EBIT | 15.2 | 15,0 | 21,2 | ||||
| чистая прибыль | 14.1 | 13,4 | 19.2 | ||||
| Дивиденд, $ | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ||||
| Показатели прибыльности | |||||||
| Намекать | 2022 | 2023Э | 2024Э | ||||
| Маржа EBITDA | 23,3% | 21,2% | 19,4% | ||||
| Маржа EBIT | 18,7% | 16,1% | 15,3% | ||||
| чистая маржа | 17,4% | 14,4% | 13,9% | ||||
Поскольку Tesla достигает своей целевой цены, мы понижаем рекомендацию по акциям до «Держать» и подтверждаем нашу целевую цену в $240,0, что подразумевает снижение на 4%.
Ты здесь является производителем электромобилей. Компания производит 100% электрические седаны, а с конца 2022 года запустила поставки первых грузовиков.
Все модели Model 3 возмещают федеральный налоговый вычет в размере 7500 долларов США.., как сообщал производитель в июне. Новость положительная, поскольку она может повысить спрос на автомобили Tesla и ослабить опасения по поводу снижения спроса на эти автомобили.
Поставки Tesla China в мае выросли на 2,4% м/м (+142% г/г), до 77 695 электромобилей, по данным Китайской ассоциации легковых автомобилей (CPCA). Эта тенденция отражает улучшение по сравнению с апрелем, когда продажи снизились на 14,7% по сравнению с мартом.
Tesla заключила сделки с автопроизводителями General Motors и Ford. о том, как владельцы своих электромобилей могут получить доступ к зарядным устройствам Tesla, а также о применении технологии зарядки Tesla в автомобилях GM и Ford в будущем. Этот шаг позволит Tesla получать дополнительный доход от своих зарядных станций, более того, принятие единых стандартов может помочь Tesla получить субсидии на развитие зарядной инфраструктуры в США.
Акции Tesla — блестящие представители акций роста. В 2022 году автопроизводитель достиг рекордных продаж в размере 81,5 млрд долларов (+51% в годовом исчислении), продав 1,3 млн автомобилей (+47% в годовом исчислении). Компания разрабатывает амбициозный план по увеличению продаж до 20 миллионов автомобилей в год к 2030 году, что потребует агрессивного расширения производства в течение следующих нескольких лет.
Tesla добилась рентабельности чистой прибыли в 2020 годув то время как другие производители «чистых автомобилей» (включая гибриды и полностью электрические) еще не стали самодостаточными.
У Tesla есть целевая цена дисконтированного денежного потока в размере 240,0 долларов США, что подразумевает снижение на 4%.
Среди рисков обратите внимание, что акции Tesla — это акции роста, которые чувствительны к стоимости капитала.
Высокая оценка Tesla по традиционным мультипликаторам основана на планах агрессивного увеличения производственных мощностей до конца десятилетия. Задержки с вводом в эксплуатацию новых заводов или снижение спроса на автомобили Tesla из-за расширения поставок другими производителями могут привести к резким колебаниям стоимости акций Tesla.
Аналитический обзор от 17 февраля 2023 г.
- За какими еще акциями стоит следить в текущих рыночных условиях? Спросите о регулярном сканировании вебинары учебного центра «Финам».
*Цены и другие рыночные данные приведены на момент подготовки материала, опубликованного 13.06.2023.
* Сообщение носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке указанных ценных бумаг. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
