Почему доллар растет? Из-за статуса убежища в ожидании потенциального дефолта США? Но рыночная вера в компромисс между демократами и республиканцами подтолкнула EURUSD ниже. За что? Обсудить и установить торговый план
Contents
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Самая большая ошибка, которую совершают трейдеры, — это вера в догмы. Золото является инструментом хеджирования ценовых рисков. Почему же тогда он упал в 2022 году, когда инфляция в США достигла 40-летнего максимума? И не парадоксально ли поднятие драгоценного металла в зону самых высоких рекордов на фоне замедления CPI и PCE США? То же самое касается доллара. Он укрепится как актив-убежище из-за надвигающегося дефолта. Как справиться с быстрым обмороком EURUSD после апокалипсиса риски упали?
Уверенность президента Джо Байдена в сделке с республиканцами и заявление спикера палаты представителей Кевина Маккарти о том, что потолок долга может быть вынесен на голосование на следующей неделе, позволили рынкам вздохнуть с облегчением. Мы все больше убеждаемся, что кризиса в экономике и на финансовых рынках удастся избежать. Поэтому ФРС может с чистой совестью продолжать повышать ставки. Если он посчитает нужным.
Динамика государственного долга США и его потолок
Источник: Блумберг.
На самом деле и угроза дефолта, и банковский кризис являются факторами, сдерживающими ФРС в ее борьбе с инфляцией. После 2011 года центральный банк разработал систему реагирования на потенциальную неспособность США погасить свои обязательства. Они включали как покупку казначейских векселей, то есть QE, так и авторизацию гарантий по кредитам, выдаваемым ФРС коммерческим банкам. Джером Пауэлл назвал эти варианты отвратительными, поскольку они рискуют нарушить политику невмешательства в налогово-бюджетную политику.
Таким образом, нерешенный вопрос о своевременном установлении потолка госдолга является основанием для вмешательства ФРС в виде смягчения денежно-кредитной политики. И это явно негативно для доллара США. Понятно, почему он развивается на фоне снижения степени опасности.
Еще одним свидетельством того, что статус доллара как безопасного убежища не имеет ничего общего с его текущей силой, является история. Единственный прецедент потенциального дефолта произошел в 2011 году. Тогда их тупик был преодолен через несколько часов после даты X из-за потрясений на финансовом рынке. Тем не менее, EURUSD вел себя достаточно спокойно по сравнению с другими активами.
Реакция активов на тупиковую ситуацию с государственным долгом США
Источник: Нордеа.
На мой взгляд, основной движущей силой укрепления доллара является повышенная вероятность июньского повышения ставки ФРС до 5,5% с нуля до 33%, а также снижение вероятности адаптивного разворота. Чиновники FOMC Лори Логан и Джеймс Буллард готовы проголосовать за монетарные ограничения на следующем заседании ФРС, а их коллега Рафаэль Бостик не исключает повышения стоимости заимствований в июле после июньской паузы.
Торговый план для EURUSD на неделю
как далеко ты можешь упасть EURUSD? Раньше я предполагал, что после достижения короткой цели 1,076 пара найдет опору, имея в виду отказ рынка от идеи голубиного разворота в сентябре. Однако его шансы в ноябре и декабре по-прежнему высоки. И если они начнут падать, евро может упасть до 1,066 и 1,06 доллара. Для отказа от коротких позиций, сформированных в районе 1.1040-1.1055, нужны веские аргументы, а их пока нет.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно личным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, опубликованные на этой странице, предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как инвестиционные рекомендации или рекомендации для целей Директивы 2004/39/ЕС.
