Курс доллара на 12:00 мск на Московской бирже опустился ниже 90 рублей впервые с 5 июля, евро опустился ниже 100 рублей впервые с 14 июля 2023 года, свидетельствуют данные торгов. Доллар подешевел в это время на 50 копеек до 89,87 рубля, евро – с 77,2 копейки до 99,7 рубля.
Причины роста рубля
1. Масло. Впервые с июня российская нефть была продана выше предела в 60 долларов за баррель, который страны антироссийской коалиции установили с декабря 2022 года для сокращения валютных поступлений России. Финансовые и транспортные организации из стран ЕС и G7 не могут участвовать в продаже, страховании, кредитовании и транспортировке российской нефти выше этой цены. Соединенные Штаты и ЕС также призвали другие страны не покупать российскую нефть по цене выше 60 долларов, но Российская Федерация приобрела собственный танкерный флот и страховщиков, чтобы помочь обойти эти ограничения.
По данным консалтинговой компании Vygon Consulting, средняя цена нефти Ural российского качества на условиях поставки CIF (Стоимость, страхование и фрахт – стоимость, страхование и фрахт) составляла в среднем 65,3 доллара за баррель, российский Сокол – 73,86 доллара, а другая экспортная марка ВСТО – 79,56 доллара за баррель.
Доля нефти Urals, добываемой в Сибири, на Урале и в Поволжье, в экспорте нефти из Российской Федерации превышает 80% и доставляется по нефтепроводу «Дружба» в Венгрию танкерами через российские порты на Балтийском и Черном морях. Нефть «Сокол» добывается в рамках проекта «Сахалин-1» и экспортируется через терминал в Хабаровском крае: ее доля составляет около 1% в общем экспорте. Сорт ВСТО с долей около 12% добывается в Сибири и отгружается в Китай по трубопроводу Восточная Сибирь — Тихий океан и через дальневосточные порты Находка и Козьмино на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. Последние два сорта лучше Урала – содержат меньше серы, что упрощает производство качественного топлива.
Теперь эти возросшие доходы от экспорта нефти постепенно доходят до фискальной и финансовой системы России и поддерживают курс рубля.
«Европейские цены Brent привязаны выше $82 за баррель, а Urals, скорее всего, в районе $65 за баррель, то есть максимум с ноября 2022 года. 90 во вторник, около 89,7 за доллар», — прогнозируют в инвестиционном подразделении Сбербанка.
2. Отсутствие денег. В российских банках образовался рекордный дефицит денег — не хватает ликвидности в размере 4,6 трлн рублей на 24 июля, а до этого был профицит, следует из данных ЦБ РФ. Больше дефицита ликвидности в банках было только
Сегодня, наоборот, регулятор вывел из обращения 20 млрд рублей наличными.
Дефицит начал проявляться 20 июля – сначала 608,7 млрд, а 21 июля он составлял уже 2,6 трлн руб. Дефицит денег начался еще до повышения ставки Банка России с 7,5% до 8,5% – все ожидали, что цена межбанковских кредитов вырастет и “дешевые” деньги закончатся до повышения ставки.
«В целом многие аналитики прогнозировали тенденцию технической коррекции после чрезмерного ослабления рубля. Как правило, свободные активы торгуются так — спокойно: после сильных краткосрочных движений происходит небольшой откат», — пояснил Владимир Рожанковский, управляющий директор Trade123, автор цепочки Успешное портфолио с опытом.
«В основе коррекции психического здоровья также лежит решение по процентной ставке Банк России Пятница. Что ни говори, а экономика у нас очень изолированная, а рост стоимости денег повышает привлекательность депозитов, что способствует возврату средств в банки от спекулятивных операций, особенно в сфере недвижимости и крипто», — отметил экономист.
На самом деле денежная ликвидность, судя по объему аукционов репо овернайт (предоставление кредитов ЦБ под залог ценных бумаг), в процессе резкого ослабления рубля в июле на рынке критически упала. Играя в общую игру на слабеющем рубле, банки постепенно исчерпывали имеющиеся у них ресурсы для наиболее привычных операций – кредитования и улучшения структуры капитала в условиях ухудшения кредитоспособности заемщиков.
«Эта информация предоставляется только в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
