- Инфляция не замедлилась из-за повышения процентной ставки Федеральной резервной системы, говорит Пол Кругман.
- Лауреат Нобелевской премии по экономике говорит, что сбои, вызванные пандемией, скорее всего, рассеялись.
- Тем не менее, экономика США могла бы быть сегодня в худшем состоянии, если бы ФРС не повысила ставки, говорит Кругман.
Инфляция в США снизилась не из-за повышения процентной ставки Федеральной резервной системой, а из-за того, что сбои, вызванные пандемией, ослабли, говорит Пол Кругман.
Темпы роста цен в прошлом году достигли 40-летнего максимума, что побудило центральный банк с весны прошлого года поднять стоимость заимствований с почти нуля до более чем 5%. Инфляция замедлилась с 9,1% до 3% за последние 12 месяцев, но вряд ли в этом виновато ужесточение ФРС, заявил экономист, лауреат Нобелевской премии, в своем докладе. Последняя колонка New York Times.
«Чем больше я смотрю на это утверждение, тем менее правдоподобным оно кажется», — написал Кругман. Он добавил, что отдавать должное ФРС за дезинфляцию кажется «по крайней мере в целом неправильным».
Вышедший на пенсию профессор Принстона и Массачусетского технологического института сказал, что пандемия COVID-19, скорее всего, подорвет экономику. По его словам, теперь, когда рынки приспособились к этим сбоям, произошла «перекомбинация».
Он указал, что более высокие ставки обычно сдерживают инфляцию, препятствуя расходам, найму и инвестициям. Это приводит к росту безработицы, что ослабляет спрос и ослабляет повышательное давление на цены. Но инфляция снизилась без всплеска безработицы, что указывает на действие других факторов, сказал он.
Кругман отметил, что закрытие бизнеса, блокировка и ограничения на поездки сместили спрос в сторону товаров от услуг. Это перевернуло глобальные цепочки поставок и привело к резкому росту всего, от стоимости доставки до цен на подержанные автомобили.
Что еще более важно, бум работы на дому повышенный спрос на дома, что привело к увеличению стоимости аренды. По словам Кругмана, эти силы стабилизировались более года назад, но отразились только в последние месяцы из-за отставания в мерах по инфляции.
Экономист также отметил, что всплеск увольнения рабочих во время пандемии, получивший название «Великое увольнение», прекратился. В результате нехватка рабочей силы сократилась, а рост заработной платы, по-видимому, замедлился.
Кругман резюмировал рекомбобуляцию как «исчезновение искажений эпохи пандемии». По его словам, существует гораздо больше доказательств того, что это происходит, чем «более схематичные и более спекулятивные» заявления о том, что ФРС несет ответственность за дезинфляцию.
Однако автор и обозреватель указали, что у ФРС не было иного выбора, кроме как повысить ставки и рискнуть рецессией, чтобы подавить инфляцию, прежде чем она закрепится. Экономика США, похоже, до сих пор не обращала внимания на повышение ставок, акции, цены на жилье и занятость. поддерживатьИ нет знака краткосрочной рецессии.
«Это наводит меня на мысль, что, возможно, ФРС поступила правильно по неверным причинам», — сказал Кругман. Он объяснил, что удивительно устойчивый спрос в США может указывать на то, что ФРС прекратила перегрев экономики и стремительный рост инфляции, подняв ставки, позволив рекомбобулизации ослабить ценовое давление.
«С дезинфляцией, которая до сих пор была невероятно безболезненной, нам повезло», — заключил Кругман.
