Корпорация Ciena, поставщик сетевых систем и технологий, опубликовала сильный отчет за 2-й квартал 2023 финансового года, закончившийся 29 апреля.
По итогам квартала выручка компании составила $1,13 млрд (+19% в годовом исчислении). Этот показатель был близок к верхней границе прогноза компании и в то же время превысил консенсус-прогноз Refinitiv в $1,09 млрд.
В ключевом сегменте когерентных оптических решений, который больше всего пострадал в прошлом финансовом году из-за проблем с логистикой и поставками, выручка увеличилась на 25% по сравнению с прошлым годом. В сегменте сетевого оборудования выручка увеличилась на 19% по сравнению с прошлым годом. Возмещению выручки способствовало улучшение логистической ситуации, устранение проблем с цепочками поставок. Это позволило Ciena удовлетворить все потребности клиентов в сетевом оборудовании. В других более мелких сегментах мы наблюдаем небольшое увеличение выручки.
Географически выручка компании увеличилась во всех регионах присутствия — в регионе Америка (+13% г/г), регионе EMEA (+19% г/г) и регионе Азиатско-Тихоокеанского региона (+60% г/г). В частности, компания отмечает высокий спрос в Индии, что обеспечило столь быстрый рост выручки в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Во 2-й четверти прил. Операционная прибыль Ciena составила 157 миллионов долларов (+47% по сравнению с прошлым годом), скорректированная. чистая прибыль составила 110 млн долл. США (+44% в годовом исчислении), а скоррект. разводненная прибыль на акцию составила 0,74 доллара по сравнению с 0,50 доллара годом ранее. При этом показатель EPS значительно превысил консенсус-прогноз Refinitiv в $0,60.
Ciena полностью контролирует свои операционные расходы, что помогает поддерживать операционную эффективность. Корр. валовая прибыль во 2 квартале увеличилась на 0,7 п.п. и составила 43,7%, как и в предыдущем квартале. Корр. операционная маржа увеличилась на 2,5 п.п. до 13,8%. Рост операционных расходов остается очень умеренным и составляет 12% в годовом исчислении, не опережая роста выручки.
Напомним, что за полный 2023 год компания ожидает роста выручки на 20-22% г/г. Корр. Ожидается, что валовая прибыль за год составит от 42% до 44%, что сопоставимо с 2022 финансовым годом.
Мы считаем отчет компании достаточно сильным. Для компаний, занимающихся поставкой материалов, было крайне важно, чтобы ситуация с поставками улучшилась. Когда это произошло, Ciena начала показывать хорошие результаты. Тот факт, что цифры намного лучше рыночных ожиданий, играет на руку компании. В связи с этим нам кажется необоснованным падение акций на 11% в начале торгов сегодня. Мы считаем, что этот момент можно использовать для открытия или увеличения длинных позиций по акциям. Мы подтверждаем нашу рекомендацию покупать акции Ciena с целевой ценой $54,40 и потенциалом роста на 28% по сравнению с текущим уровнем.
