Источник: Фотоархив ИД Коммерсантъ
Цена уральского рубля впервые с августа прошлого года превысила отметку в 5000 рублей. за баррель. Пятничные котировки достигли 5047 рублей за баррель, что почти на 1,2% выше уровня закрытия четверга, сообщает Profinance.ru. Даже с учетом коррекции и падения цены при закрытии рынков на уровне 5030 руб., это на 3,2% выше значений недельной давности и почти в полтора раза выше зафиксированного локального минимума месяц раньше.
Обновление многомесячного максимума в основном связано с ростом долларовых цен на рынке нефти.
По данным Investing.com, цена нефти Северного моря на спотовом рынке на прошлой неделе достигла 87,5 долларов за баррель, а завершилась на отметке 86,6 долларов за баррель, что почти на 2% выше цены закрытия предыдущей недели. Российская Urals, по данным Profinance, подорожала за месяц почти на 40% до $61,5 за баррель.
Главный фактор роста — решение стран ОПЕК+ еще больше сократить добычу с мая (см. Ъ от 3 апреля). «Поддержку ценам оказали макроданные на прошлой неделе: инфляция в США в марте была не хуже ожиданий, если будет повышение ставки на заседании ФРС в мае, то рынок ожидает, что оно будет последним, а значит, доллар может перестанут укрепляться, и нефть для стран-импортеров станет более доступной», — отмечает старший аналитик отдела анализа рынка акций SberCIB Investment Research Константин Самарин.
Если будет реализован план ОПЕК+ по сокращению добычи в заявленном объеме, цены на нефть все же могут вырасти, но темпы роста будут ниже.
Самарин сомневается, что в ближайшее время Brent превысит 90 долларов за баррель. Основные риски он видит со стороны спроса — риски рецессии в США и Европе и восстановление китайской экономики темпами ниже рыночных ожиданий. При этом российская нефть может продолжить расти более высокими темпами, чем Brent, что приведет к сокращению разрыва между ними. «Поскольку логистические каналы приспосабливаются к летним месяцам, мы можем увидеть снижение цены на российскую нефть до 20 долларов за баррель и ниже», — говорит Евгений Кошелев, директор отдела исследований и стратегии Росбанка.
Однако даже текущие цены на нефть окажут положительное влияние на бюджет, который исходит из средней цены Ural 70,1 доллара за баррель и среднего курса 68,3 ₽/$, т.к. Текущий курс доллара выше ожидаемого . В пятницу курс доллара США закрылся на уровне 81,8₽/$, что на 17% выше значения конца прошлого года и на 5,4% выше уровня конца марта. «Если рублевая цена на нефть в среднем за год останется чуть выше 5000 руб. за баррель, потеря нефтегазовых доходов составит около 1 трлн рублей», — говорит главный аналитик ПСБ Денис Попов. По его словам, при цене 4,9 тыс. руб. за баррель и умеренном снижении добычи нефти доходы бюджета от нефти и газа не будут удовлетворены в размере 1-1,5 трлн руб.
Восстановлению нефтегазовых доходов будет способствовать не только сокращение разрыва между Urals и Brent, но и продолжающееся обесценивание рубля, обусловленное как продолжающимся оттоком капитала, так и возобновлением импорта, а также как из-за уменьшения предложения иностранной валюты в соответствии с бюджетным правилом.
С 7 апреля по 5 мая ЦБ в рамках бюджетного правила продаст китайской валюты на 3,7 млрд рублей, на общую сумму 74,6 млрд рублей. в месяц. В следующем месяце Денис Попов прогнозирует более символическую сумму продажи юаней из ФНБ — около 50 млрд руб. По словам Евгения Кошелева, продажи могут сократиться до 20 млрд руб. Кроме того, он не исключает, что в июне Минфин может перейти на покупку юаня. Согласно бюджетному правилу, если цена нефти Urals превышает отметку в 60 долларов за баррель и признает этот уровень для целей налогообложения (в настоящее время действует более жесткое правило расчета налогов на основе дисконта от Brent), Министерство У финансов есть все аргументы для покупки валюты в резервы, заключает эксперт.
Виталий Гайдаев
