Что происходит с экономикой Белоруссии и стоит ли ждать повышения цен – говорят эксперты

Эксперты Евразийского банка развития (ЕАБР) в своем очередном обзоре объяснили, как развивается белорусская экономика, а также представили прогноз ВВП и инфляции.

ВВП

Аналитики отмечают, что экономический рост в Беларуси продолжает ускоряться. ВВП увеличился на 0,9% в годовом исчислении (г-к-г) в январе-мае после снижения на 0,6% в годовом исчислении в январе-апреле 2023 года.

По оценкам ЕАБР, рост ВВП в мае составил около 7% в годовом исчислении. Высокие темпы роста во многом обусловлены низкой базой прошлого года. Ключевую роль в возвращении экономического роста в зону положительных значений сыграли Индустриальное производствообъем которых в январе-мае вырос на 4,1% г/г, обеспечив рост ВВП на 1,2 п.п.

Сформирован значительный вклад оптом и в розницу (0,4 п.п.), объем которых в январе-мае увеличился на 3,7% г/г. Вернулся в зону роста строительство: его объем увеличился на 4,2% г/г после нулевого роста месяцем ранее, вклад промышленности в формирование роста ВВП составил 0,2 п.п. Ускоренный рост в сельское хозяйстворост до 2,5% г/г в январе-мае после 0,9% г/г в январе-апреле.

Негативное влияние на динамику экономики по-прежнему оказывает информация и коммуникация: снижение на 15,9% в годовом исчислении в январе-мае сформировало отрицательный вклад в ВВП на уровне 1,2 п.п. Отрицательная динамика сохраняется транспортный секторгде снижение составило 8,7% по сравнению с прошлым годом.

В целом (без ИТ и транспорта) экономика показывает высокие темпы восстановления после рецессии 2022 г., что указывает на приспособление к внешним ограничениям и оживление внутренней экономической политики.

Эксперты ЕАБР прогнозируют экономический рост в Беларуси на 2,2% конец 2023 года.

Инфляция

Инфляция замедлилась до 3,7% г/г в мае 2023 г. после 4,7% г/г месяцем ранее.

«Замедление роста цен отражает низкую интенсивность инфляционных процессов в продовольственном и непродовольственном сегментах. Во многом это связано с сохранением административного контроля над ценами. Кроме того, на динамику цен сильно влияет замедление роста цен в России», – отмеченный в ЭДБ.

Однако, восстановление потребительского спроса может стать фактором ускорения роста цен к концу года. Прогноз Банка по базовой инфляции в нашей стране составляет 7,8% а/а конец 2023 года.

Ставка рефинансирования

После снижения ставки рефинансирования 31 мая с 10,5% до 9,75% годовых Национальный банк Республики Беларусь произвел дальнейшее снижение на 0,25 п.п. с 28 июня. В первом полугодии регулятор снижает ставку рефинансирования в шесть разснижение его с 12% до 9,5% в год.

Снижение ставок осуществлялось в условиях замедления годовой инфляции. В то же время смягчение монетарных условий привело к снижение процентной ставки по новым кредитамвыпущенных на рыночных условиях, под 8,78% годовых в мае по сравнению с 10,13% годовых в январе, что оказало стимулирующее влияние на расширение кредитов.

Увеличение темпов роста кредитного портфеля создает дополнительное инфляционное давление. BDE предполагает, что темпы снижения ставок замедлятся, и его уровень будет около 9–9,5% к концу года.