- По словам ведущего экономиста Рагурама Раджана, грядут новые банкротства банков.
- Раджан, который назвал кризис 2008 года, предупредил о большей волатильности в результате повышения ставок ФРС.
- Центральные банки агрессивно повысили ставки, чтобы контролировать инфляцию, что нанесло ущерб рынкам за последний год.
По словам ведущего экономиста Рагурама Раджана, несмотря на снижение волатильности в последние недели, проблемы банковского сектора не закончились, и могут произойти новые обвалы.
Раджан, бывший главный экономист Международного валютного фонда и один из экспертов, предсказавших финансовый кризис 2008 года, в прошлом месяце указал на региональные банковские проблемы после краха Silicon Valley Bank. Банкротство банка спровоцировало резкую распродажу акций региональных банков, что заставило некоторых комментаторов предостеречь от банковского кризиса в стиле 1980-х годов.
В последние недели беспорядки утихли, поскольку банки США восстанавливают свои позиции, но кризис еще не закончился, предупредил Раджан в интервью изданию. Блумберг ЧЕТВЕРГ.
«Я надеюсь на лучшее, но ожидаю, что дальше будет больше, отчасти потому, что кое-что из того, что мы увидели, было неожиданным», — сказал он. «Все дело в том, что очень легкие деньги [and] высокая ликвидность в течение длительного периода времени создает порочные стимулы и порочные структуры, которые становятся хрупкими, когда вы все переворачиваете. »
Это перекликается с критикой со стороны других рыночных комментаторов, которые обвиняли Федеральную резервную систему в том, что она спровоцировала банкротство банков своей агрессивной политикой ужесточения после десятилетия легких денег, наводнивших рынок ликвидностью.
«Ощущение того, что волновые эффекты денежно-кредитной политики огромны и не поддаются обычному надзору, в последние годы ускользало от нас», — сказал Раджан о политике центрального банка. Он добавил, что ФРС сейчас пытается уменьшить «зависимость» рынка от условий избыточной ликвидности, что ослабило финансовую систему.
SVB стал одной из первых крупных жертв агрессивной программы ужесточения ФРС, хотя инвесторы уже несколько месяцев ощущают боль от повышения процентных ставок, когда в 2022 году акции упали на 20%.
Критики ФРС призвали центральные банки прекратить повышение ставок или начать снижать ставки, чтобы не оказывать давления на, казалось бы, хрупкую банковскую систему. Но председатель ФРС Пауэлл отрицает возможность снижения ставки в этом году, предупредив рынки, что ставки останутся низкими до 2023 года. Это может в конечном итоге привести экономику к рецессии, предупреждают другие эксперты.
