Партнеры 3one4 Capital, венчурной компании в Индии, недавно приняли участие в роуд-шоу по привлечению нового фонда. За два с половиной месяца, в разгар упадка мировой экономики, они получили 200 миллионов долларов. Это четвертый флагманский фонд из Бангалора, в портфель которого входят четыре стартапа-единорога.
Фонд, шестое место в общем за 3one4 Капитал, был переподписан на 250 миллионов долларов, но компания принимает только 200 миллионов долларов, чтобы оставаться компактной и дисциплинированной, сказал Пранав Пай, соучредитель и партнер 3one4 Capital. Решение компании ограничить размер фонда символизирует ее стратегический выбор, который отличает ее от других индийских фирм венчурного капитала.
«Мы известны хорошей прибылью. Наши результаты были сравнены с лучшими фондами в отрасли. Поэтому мы задались трудными вопросами: можем ли мы продолжить работу с большим размером фонда? Нужен ли нам такой стартовый капитал? сказал Пай в интервью TechCrunch.
В последние годы волна венчурных капиталистов в Индии собрала беспрецедентные средства, что вызывает опасения по поводу ответственного распределения этого капитала, особенно для стартапов на ранней стадии. Критики задаются вопросом, достаточно ли на индийском рынке жизнеспособных компаний, чтобы поглотить и эффективно использовать такие крупные инвестиции.
Пай, изображенный выше, говорит, что у большего числа индийских компаний есть достаточно возможностей для проведения IPO, поскольку внутренний рынок IPO оказался успешным и хорошо регулируемым для институциональных инвесторов. Он предвидит трансформацию индийского фондового индекса с растущим числом компаний, занимающихся технологиями, приложениями, услугами, финансовыми технологиями и платежными решениями, включенными в индекс.
Обзор того, как S&P 500 и Nifty 50 развивались на протяжении десятилетий, и прогнозы на будущее. (Изображение и анализ Mirae Asset)
Несмотря на это, Пай признает, что индийский рынок еще не полностью реализовал свой потенциал слияний и поглощений. Несмотря на рост активности в области слияний и поглощений, который увеличился в три-четыре раза за последние пять лет, он остается ниже ожидаемого. Пай подчеркивает, что для процветания индийского рынка необходим более надежный ландшафт слияний и поглощений.
За последние полвека многие индийские венчурные фирмы обратили внимание на инвестиции на ранних стадиях. Несмотря на возросшую концентрацию, рынок по-прежнему зависит от международных инвесторов в плане поддержки среднесрочных сделок и сделок на стадии роста, что подчеркивает необходимость дальнейшего роста экосистемы венчурного капитала в Индии. «У нас есть очень успешные взаимные фонды и акционерный капитал. Мы надеемся, что больше таких компаний создадут специальные фонды для индийских стартапов», — сказал он.
Половина капитала нового фонда 3one4 поступила от индийских инвесторов, что является еще одним аспектом, который отличает компанию от многих ее конкурентов. Все системно значимые банки Индии и пять крупнейших местных банков по рыночной капитализации вложили средства в новый фонд. Пай сказал, что восемь из 10 крупнейших операторов взаимных фондов также являются участниками нового фонда. «Мы также гордимся тем, что в качестве LP выступают ведущие мировые фонды, суверенные и страховые компании», — сказал он.
«Мы хотим быть ведущей фирмой венчурного капитала в Индии. Мы базируемся здесь, мы инвестируем здесь — мы не хотим инвестировать в Юго-Восточную Азию — и размер нашего фонда и стратегия соответствуют возможностям в Индии. По мере того, как наши предприятия с годами становились публичными, мы осознали важность того, чтобы лучшие институты Индии сотрудничали с нами, чтобы помочь в создании этих предприятий. Было бы трудно, если бы у нас не было банков, которые помогали бы нашему бизнесу во всем, от сбора доходов до расчета заработной платы. А взаимные фонды являются покупателями, букмекерами и маркет-мейкерами для IPO, и их покупка акций дает рынку вотум доверия», — сказал он.
3one4, которая в основном ориентирована на раннюю стадию и в таких секторах, как технологии прямого доступа к потребителю, медиа и контент, финтех, глубинные технологии, SaaS и автоматизация предприятий, в настоящее время управляет AUM на сумму около 750 миллионов долларов, а ее портфель включает в себя управление персоналом. платформа Darwinbox, бизнес-ориентированный Neobank open-end, ориентированный на потребителя Neobank Jupiter, Licious, бренд, ориентированный на потребителя, который продает мясо, локальные социальные сети Koo и Lokal, развлекательный сервис Kuku FM, финтех Raise Financial и игровая компания Loco.
3one4 Capital заработал репутацию за свой противоположный подход к инвестированию, о чем свидетельствуют его ранние инвестиции в Licious. Более пяти лет назад преобладало мнение, что индийский рынок, чувствительный к ценам, не будет платить надбавку за доставку мяса через Интернет. Однако с тех пор Licious превратилась в один из крупнейших в Южной Азии брендов, ориентированных на потребителя, с присутствием примерно в двух десятках городов по всей Индии.
Другим примером смелых инвестиций 3one4 является Darwinbox, ставка, сделанная в то время, когда большинство инвесторов сомневались в способности индийских SaaS-компаний расширяться на международном уровне или набирать достаточное количество подписок для местного бизнеса.
Противоположный подход 3one4 Capital также распространяется на инвестиции, которых компания намеренно избегала. В 2021 году, в разгар инвестиционной активности в криптопространстве, почти каждый фонд в Индии искал возможности и поддерживал криптостартапы. Однако 3one4 Capital после тщательной оценки сектора решил не инвестировать в криптовалюту.
Компания, в которой работает 28 человек, также нацелена на установление для себя новых стандартов прозрачности и управления. Это первая венчурная компания, подписавшая IRP, – сказал он. «Мы должны сигнализировать, вести себя, действовать и выглядеть определенным образом. Нам нужно быть похожими на попечителей лучших институтов мира, и тогда и только тогда мы сможем сказать основателям нашего портфеля, что именно так мы хотим создавать с вами лучшие в своем классе компании», — сказал Пай.
