«Башнефть» сегодня представила финансовую отчетность по МСФО за 2023 год. Выручка нефтяной компании составила 1,032 млрд руб., EBITDA — 243,6 млрд руб., чистая прибыль акционерам — 177,4 млрд руб.

Инвестиционная привлекательность «Башнефти» в первую очередь основана на дивидендах. Если компания, как и прежде, направит на выплаты только 25% прибыли по МСФО, то дивиденд на акцию составит 250 рублей, что соответствует 9,2% рентабельности акционерного общества. и 12,1% в год. — нейтральное значение по сравнению с отраслевыми стандартами. Отметим, что до публикации отчета мы ожидали, что дивиденд может составить 280 рублей. на акцию, в связи с чем мы считаем финансовые результаты нефтяной компании негативными для ее акций.

На наш взгляд, в текущей ситуации акции Башнефти могут быть интересны только в том случае, если выплата будет увеличена как минимум до 50% прибыли по стандартам МСФО. В противном случае привилегированные акции оцениваются по справедливой стоимости, а стоимость обыкновенных акций оказывается завышенной. Теоретически финансовое состояние компании позволяет ей увеличить ставку выплат, однако мы считаем этот сценарий маловероятным — материнская компания в лице «Роснефти» пока не испытывает потребности в дополнительных дивидендах и предпочитает получать дочерние средства. в виде дебиторской задолженности.

Наш рейтинг акций Башнефти в настоящее время находится на пересмотре.

Источник —

Source

ЧИТАТЬ   Как табак может помочь избежать дорогостоящего ремонта автомобиля

От admin