BlackRock, крупнейшая в мире инвестиционная компания по активам под управлением, предупредила, что то, что считается классическим сочетанием 60-40 акций и облигаций в портфеле, не сослужит хорошую службу инвесторам в долгосрочной перспективе, несмотря на то, что оба этих инструмента показали рост в этом году. «Мы считаем, что стратегические распределения средств на пять и более лет, основанные на этих старых предположениях, не отражают новый режим, в котором мы живем, режим, при котором мощные центральные банки повышают процентные ставки в попытке снизить инфляцию, что приводит к рецессии. », — говорится в отчете BlackRock (цитата по Financial Times).

Многие управляющие активами придерживаются традиционного подхода к формированию портфелей (60% акций и 40% инструментов с фиксированным доходом) уже более 30 лет, отмечает FT. Этот подход основан на обратной корреляции между облигациями и акциями и на предположении, что когда цена одного растет, цена другого падает.

Его среднегодовая доходность за десятилетие, закончившееся в декабре 2022 года, составила 6,1%.

Облигации больше не будут предлагать те же преимущества диверсификации, которые они имели в течение большей части прошлых десятилетий, когда они имели тенденцию к росту во время распродаж акций. «Мы не видим отдачи от бычьего рынка акций и облигаций», — отмечается в отчете BlackRock.

Инвестиционная компания рекомендует инвесторам отказаться от льготных вложений в акции и облигации и покупать более широкий спектр активов.

«Быть ​​более гибким» важно в сегодняшней инвестиционной среде, сказал Вей Ли, главный глобальный инвестиционный стратег BlackRock Investment Institute. Он отметил, что рост геополитической напряженности, потрясения в банковском секторе и риски, связанные с изменением климата, потребуют более частых корректировок стратегического распределения активов в связи с необходимостью реагирования на рыночные шоки и новую информацию.

ЧИТАТЬ   Рубль восстановился осенним утром

Предупреждение BlackRock о потенциальных недостатках портфеля 60/40 резко контрастирует с предупреждением его ближайшего конкурента Vanguard. В прошлом месяце второй по величине в мире управляющий активами сообщил клиентам, что прогноз эффективности портфеля Global 60/40 в течение следующего десятилетия заметно улучшился.

Vanguard ожидает, что портфель 60/40 обеспечит годовой доход в размере 6,1% в течение десяти лет.

Прогноз, сделанный в конце 2021 года, когда фондовый рынок США находился на уровнях, близких к историческому максимуму, предполагал доходность в размере 3,8%.

Акции BlackRock выросли на 0,06% 18 апреля на Нью-Йоркской фондовой бирже до 698,76 доллара за акцию.

Андрей Злобин

Source

От admin