В четверг, 11 мая, совет директоров ПАО «Полюс» принял рекомендацию акционерам выплатить дивиденды за 2022 год в размере 436,79 руб. за акцию. Закрытие книги дивидендов запланировано на 16 июня 2023 года. Дивидендная доходность по отношению к цене акций на момент закрытия рынка 10 мая составляет примерно 4,1%.

Реакция рынка несколько неожиданна: акции Полюса после объявления дивидендов (в 14:30 мск) упали на 1,5%. Видимо, рынок ожидал большего, что, вообще говоря, странно. Но, возможно, здесь сработал принцип «Покупай на ожиданиях, продавай на фактах».

Источник — Pixabay.com

Во-первых, «Полюс» никогда не был особенно щедр на дивиденды. Во-вторых, размер дивидендов рассчитывается строго в соответствии с дивидендной политикой компании на уровне 30% от EBITDA компании за 2022 год, и ожидать большего не было оснований. И, в-третьих, дивидендов могло и не быть: среди российских горно-металлургических эмитентов вряд ли кто платит в этом году за последний, разве что ФосАгро. Даже Норникель.

Мы считаем, что сам факт возобновления дивидендной политики Полюса позитивен для акций компании. Размер дивиденда почти совпал с нашим прогнозом: мы ожидали его в районе 433 руб. на акцию, разница могла быть связана с изменением курса доллара при конвертации. В то же время мы предполагали, что дивидендов могло и не быть, так как руководство это не особо заботило. Таким образом, объявление дивидендов стало скорее приятным сюрпризом.

 «Полюс» — крупнейший производитель золота в России и один из ведущих производителей золота в мире с самой низкой себестоимостью, большими запасами и подтвержденным потенциалом роста объемов добычи. В 2023 году компания рассчитывает увеличить добычу золота не менее чем на 10%, а в течение следующих 4-5 лет с освоением более крупного месторождения Сухой Лог можно ожидать увеличения добычи более чем в 1,5 раза.

ЧИТАТЬ   Райффайзенбанк не будет выплачивать дивиденды за 2022 год — Frank Media

Что касается акций Полюса, то цены на золото сильно меняются, поскольку компания продает золото на внутреннем рынке по ценам, привязанным к мировым, и менее уязвима для прямого воздействия санкций.

Наша рекомендация по акциям Полюса остается на уровне «Покупать» с целевой ценой 12 034 руб. Потенциал роста от текущей цены составляет около 14%.

Source

От admin