Сегодня акции АЛРОСА находятся в лидерах роста и к вечеру прибавляют в цене около 2,4% (на 18:25 мск), несмотря на намерение ЕС присоединиться к G7 по запрету на ввоз российских алмазов. Бельгия выступает против эмбарго, поскольку Антверпен остается одним из основных алмазных центров мира. Страна не хочет пострадать от такого эмбарго, хотя и обосновывает свои возражения тем, что полностью контролировать запрет все равно не удастся, а российские алмазы продолжат поступать на рынок в любом случае.
Стимулятором роста акций АЛРОСА в пятницу может стать вчерашняя публикация в итальянской газете Politico, которую цитирует сегодня ТАСС. Politico со ссылкой на статистику Министерства экономики и труда Бельгии сообщает, что Бельгия может значительно увеличить импорт российских алмазов в декабре-январе. Согласно этим цифрам, бельгийский импорт алмазов в январе составил 132 млн евро, тогда как в январе 2022 года он достиг 97 млн евро. Однако в феврале 2023 года этот показатель упал до 61 млн евро, цитирую издание ТАСС.
Вероятно, покупка была увеличена перед празднованием Дня святого Валентина. Но ювелиры в Антверпене, возможно, закупались заранее, до того, как были введены какие-либо ограничения.
В настоящее время у нас нет активных рекомендаций по акциям АЛРОСА. На наш взгляд, сейчас компания для инвесторов — это такой кот в мешке. Подтвержденной информации нет. Находясь под санкциями, АЛРОСА не раскрывает никакой операционной и финансовой информации, данные о продажах не публикуются с марта 2021 года. Объявлений о дивидендах также нет. При этом государство обеспечивает свои доходы компании за счет временного увеличения ставок налога на выходное пособие.
По разным слухам, продажи АЛРОСА не так уж и плохи. Вероятно, компании удалось наладить системы снабжения и расчетов, чтобы обойти последствия листинга в списке SDN США. Кроме того, Индия, Объединенные Арабские Эмираты и Гонконг являются крупными алмазными рынками и вообще не присоединились к санкциям. Не исключено, что АЛРОСА могла предоставить покупателям дополнительные скидки, что могло привести к снижению цен. Мы не знаем, конечно. Но, судя по тому, что с марта 2022 года цены на бриллианты практически всех размеров значительно упали (см. график ниже), дефицита алмазов на рынке нет.
Как видим, в январе-феврале 2023 года цены вернулись к росту. Это может быть сезонным всплеском, но также может быть и то, что рынок готовится к сокращению поставок в случае ужесточения санкций в отношении российских алмазов.
Публикация финансовой отчетности или решение о выплате дивидендов АЛРОСА может многое прояснить. Мы допускаем, что акции компании могут «выстрелить», если вдруг выяснится, что все у нее идет хорошо, но мы не готовы говорить об этом, не имея достоверных данных. Пока АЛРОСА сохраняет секретность своей информации, мы можем поддерживать рейтинг ее акций на уровне «Хуже рынка». Но мы готовы пересмотреть его, когда прозрачность вернется.
