Ничего не изменилось. Японские власти по-прежнему полагают, что с помощью монетарных интервенций можно сломать бычий тренд пары USDJPY. Однако даже страховые компании больше не верят в меняющуюся тенденцию. Давайте поговорим на эту тему и составим бизнес-план.

Фундаментальный прогноз иены на неделю

Уже видел. Цены USDJPY возвращаются к психологически важному уровню 160, правительство балует рынки словесными интервенциями, а чрезвычайно медленная нормализация монетарной политики Банка Японии удерживает иену среди основных аутсайдеров на рынке Форекс. Разброс доходности облигаций слишком велик, чтобы инвесторы могли начать переводить деньги из Северной Америки в Азию, а это означает, что покупка доллара США по цене 157,7 иены была хорошей идеей.

Даже японские страховые компании начинают верить, что Токио не сможет сломать восходящий тренд USDJPY. Девять крупнейших из них сократили коэффициент покрытия иностранных ценных бумаг, находящихся в их портфелях, на $1,9 трлн. на уровне 47% – рекордный уровень. Для сравнения, в марте 2020 года он составлял 63%. Это происходит, когда есть уверенность, что иена ослабнет, а если и укрепится, то лишь незначительно.

Динамика иены и коэффициент хеджирования

Источник: Блумберг

Инвесторов нисколько не пугают «ястребиные» нотки в протоколе заседания Банка Японии и ускорение потребительских цен в мае. Совет управляющих отметил, что в случае необходимости центральный банк поднимет ставку овернайт на своем следующем заседании, пока не стало слишком поздно.

ЧИТАТЬ   Йен дает вторую попытку. Прогноз на 18.12.2023 | LiteFinance

Инфляция ускорилась с 2,2% до 2,5%, и хотя фактические данные оказались ниже ожидаемого экспертами Bloomberg роста в 2,6%, показатель оставался выше целевого показателя в 2% 25 месяцев подряд. На бумаге это увеличивает вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны Банка Японии и должно поддержать иену. На практике медлительность Банка Японии оказывает негативное влияние на национальную валюту, поскольку разница в ставках с ФРС остается значительной, что благоприятствует керри-трейд.

Динамика инфляции в Японии

Источник: Рейтер

Неудивительно, что пара USDJPY проигнорировала подстрекательскую речь заместителя министра финансов Масато Канды о негативном влиянии чрезмерных колебаний валютного курса на японскую экономику. Власти готовы вмешаться в любой момент. Их, похоже, не смущает тот факт, что Соединенные Штаты включили Японию в список наблюдения для принятия будущих решений о том, манипулирует ли она своей валютой или нет. На самом деле, по мнению DBS Bank, Токио не будет сдерживаться по этой причине. Вашингтон озабочен только массовыми покупками иностранной валюты с целью ослабления национальной валюты, а не наоборот.

На мой взгляд, перелом восходящего тренда пары USDJPY возможен только совместными усилиями обеих сторон. Только если экономика США продолжит замедляться и ФРС, наконец, заговорит о снижении ставки по федеральным фондам, можно ожидать изменения восходящей тенденции. Простого желания создать официальный Токио недостаточно.

Торговый план по USDJPY на одну неделю

В то же время риски монетарных интервенций растут как снежный ком по мере приближения доллара США к отметке в 160 иен. Трейдерам следует подготовиться к значительному падению пары USDJPY на 400-500 пунктов, как это было в начале апреля и мае, и использовать их для покупок.

ЧИТАТЬ   В Беларуси дешевые автозапчасти: как сэкономить на ремонте автомобиля

График цены USDJPY в реальном времени

Содержание данной статьи представляет собой исключительно личное мнение автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, опубликованные на этой странице, предназначены только для информационных целей и не могут рассматриваться как инвестиционные рекомендации или консультации для целей Директивы 2004/39/EC.

Обратите внимание на эту статью:

{{ценить}} ( {{count}} {{title}} )



Source

От admin