Рынок ожидает, что Банк Канады начнет денежно-кредитную экспансию позже, чем ФРС. И меньшее смягчение денежно-кредитной политики. Как это повлияет на USDCAD? Давайте подумаем и составим бизнес-план.

Фундаментальный прогноз канадского доллара на неделю

Экономика слаба, а нефть находится под контролем медведей. Казалось бы, это идеальная среда для продажи канадского доллара. Однако вместо роста котировки USDCAD падают. Луни — одна из двух валют G10, которые упорно противостоят доллару США, который в начале 2024 года чувствует себя хорошо. Каковы причины такой феноменальной стабильности?

Laurentian Bank Securities ожидает, что Канада столкнется с умеренной рецессией в первом полугодии из-за потери рабочих мест и крупных выплат по ипотечным кредитам. Канадцы взяли крупные займы во время пандемии, чтобы не упустить возможности недвижимости на жарком рынке. Ожидается, что в 2024–2025 годах ипотечные кредиты на сумму около 700 миллиардов канадских долларов будут пролонгированы по более высоким ставкам из-за увеличения ставки Банка Канады по кредитам овернайт до 5%, что является 22-летним максимумом.

В результате канадская экономика более чувствительна к агрессивным монетарным ограничениям, чем экономика США. В то же время Тифф Маклем и его коллеги, несмотря на замедление инфляции, не исключают роста стоимости заимствований. Именно их «ястребиная» риторика, в отличие от «голубиного» курса ФРС, поддерживает «медведей» USDCAD.

Динамика канадской инфляции и ставок Банка Канады

Источник: Экономика бизнеса.

Однако на самом деле Банку Канады мешают внутренние комплексы. Однажды он обжегся и теперь будет долго и упорно думать, прежде чем изменить свой взгляд на мир. Речь идет о ситуации начала 2023 года, когда Банк Канады приостановил процесс монетарного ограничения, чтобы оценить последствия. После этого инфляция ускорилась, и регулятор был вынужден перезапустить цикл. Теперь он придерживается «воинственной» риторики, чтобы не наступать на старые грабли.

ЧИТАТЬ   Менеджера уволили за то, что он «убрал член» из сисек сотрудницы на рождественской вечеринке и выиграл выплату

Самое интересное, что рынок верит центральному банку. Инвесторы ожидают падения ставки овернайт в 4-5 раз по сравнению с 6-кратным падением ставки по федеральным фондам. Ожидается, что денежно-кредитная экспансия Банка Канады начнется в июне, с большой вероятностью в апреле. Здесь мы снова говорим о более позднем начале цикла по сравнению с ФРС. Для американского центрального банка деривативы указывают на май с большой вероятностью на март.

Что касается нефти, то с тех пор как Соединенные Штаты стали чистым поставщиком энергоносителей, а их экспорт нефти увеличился до 4,2 млн баррелей в сутки, что является самым высоким уровнем с тех пор, как в середине прошлого десятилетия были сняты пошлины на экспорт, корреляция между WTI а USDCAD постоянно снижается. Я бы не стал относить нефть к «медвежьему» активу для анализируемой пары.

USDCAD и динамика нефти

Источник: Экономика бизнеса.

Торговый план по USDCAD на одну неделю

Таким образом, медлительность Банка Канады позволяет «канаду» оставаться стабильным и находиться в числе лидеров G10. Однако слабая экономика и ее повышенная чувствительность к монетарным ограничениям могут заставить Банк Канады изменить свое мнение. Неспособность USDCAD пробить поддержку на отметке 1,3345 или вернуться к сопротивлению на отметке 1,3395 позволит открыть длинные позиции.

График цены USDCAD в реальном времени

Содержание данной статьи представляет собой исключительно личное мнение автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, опубликованные на этой странице, предназначены только для информационных целей и не могут рассматриваться как инвестиционные рекомендации или консультации для целей Директивы 2004/39/EC.

ЧИТАТЬ   «Абсолютная разруха»: Окон чуть не бросился фотографам Ф1 на грани катастрофы

Обратите внимание на эту статью:

{{ценить}} ( {{count}} {{title}} )



Source

От admin