QIWI (ruA, «развивающийся» прогноз) опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2022 год, согласно которой чистый оборот группы увеличился на 47,7% в годовом исчислении до 34,1 млрд рублей, а скорректированная EBITDA увеличилась на 50,2% в годовом исчислении. до 19,8 млрд руб. EBITDA остается на высоком уровне (57,9% в 2022 г. и 57% в 2021 г.). Такая мощная динамика связана с рекордным увеличением объема платежей и ростом популярности услуг компании на фоне ограничений в зарубежных платежных системах.
Активы увеличились с 83,8 млрд рублей до 112 млрд рублей по сравнению с прошлым годом в основном за счет увеличения денежных средств на счетах с 33 млрд рублей до 47,5 млрд рублей.
Основные финансовые показатели QIWI
|
Намекать |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
|---|---|---|---|---|---|
|
Бухгалтерский баланс, млрд руб. |
|||||
|
Ресурсы |
73 023 |
81 477 |
83 315 |
83 925 |
111 926 |
|
Капитал |
25 706 |
27 437 |
31 772 |
43,84 |
57 895 |
|
Долг |
– |
1545 |
6 563 |
4734 |
3922 |
|
Разновидность |
40 966 |
42 101 |
47 382 |
33 033 |
47 462 |
|
чистая задолженность |
-40 966 |
-40 556 |
-40 819 |
-28 299 |
-43,54 |
|
% короткий долг |
– |
– |
25% |
18,2% |
100% |
|
Отчет о прибылях и убытках, млрд руб. |
|||||
|
Чистая выручка |
19 657 |
23 176 |
25 978 |
23 113 |
34 137 |
|
Счет. EBITDA |
5948 |
9099 |
13 837 |
13 167 |
19 779 |
|
Операционный результат |
8879 |
11 977 |
14 064 |
12 005 |
18 588 |
|
чистая прибыль |
3626 |
4887 |
8938 |
17 536 |
13 755 |
|
Прибыльность |
|||||
|
Скорректированная рентабельность EBITDA |
30,3% |
39,3% |
53,3% |
57,0% |
57,9% |
|
Операционная рентабельность |
45,2% |
51,7% |
54,1% |
51,9% |
54,5% |
|
Маржа чистой прибыли |
18,4% |
21,1% |
34,4% |
75,9% |
40,3% |
|
Кредитные метрики |
|||||
|
Чистый долг/EBITDA |
Отрик. |
Отрик. |
Отрик. |
Отрик. |
Отрик. |
|
Долг |
– |
0,06 |
0,21 |
0,11 |
0,07 |
|
Долг/Активы |
– |
0,02 |
0,08 |
0,04 |
0,04 |
Источник: отчетность по МСФО, расчеты Финама
Что касается долговой нагрузки, то она может быть квалифицирована как «символическая» и представлена выпуском облигаций, который в отчетности за 2022 г. был реклассифицирован в краткосрочную задолженность. листе, группа имеет отрицательный чистый долг. Чтобы не создавать дополнительных рисков, средства компании размещаются в основном на счетах ЦБ, в крупнейших банках и в ОФЗ.
Как уже указывалось, в настоящее время компания имеет в обращении выпуск публично торгуемых облигаций со сроком погашения 10.10.2023, доходность которых на данный момент находится на уровне 9,8%, что предполагает премию к ОФЗ чуть более 220 б.п. Ввиду высокого кредитного качества эмитента, на наш взгляд, данный выпуск может быть использован при формировании консервативного портфеля для сокращения общей дюрации при сохранении приемлемого уровня доходности.
Узнайте, как самостоятельно выбрать облигации для своего портфеля. Посетите онлайн-курс «Первые шаги», новый поток начинается каждый понедельник.
Картирование рынка наиболее ликвидных выпусков с рейтингом от А- до А+ (без промоутеров и банков)
Источник: Cbonds
*Цены и другие рыночные данные приведены на момент подготовки материала, опубликованного 07.04.2023.
*Сообщение носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке указанных ценных бумаг. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками
