Ранние признаки проблем в экономике США позволили золоту вернуться выше $2000 за унцию. Если этот процесс начнет набирать обороты, ФРС будет вынуждена снизить ставки раньше. Давайте поговорим на эту тему и составим бизнес-план.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Счастья не было бы, но несчастье помогло бы. Замедление розничных продаж в США до 0,8% и пересмотр вниз предыдущего показателя до +0,4% стали глотком свежего воздуха для золота. Драгоценному металлу удалось вновь подняться выше психологически важного уровня в $2000 за унцию благодаря слухам о замедлении экономики США. Неужели будущее, на которое рассчитывали трейдеры в конце 2023 года, наконец наступило?

Цена золота определяется стоимостью денег, на которую влияет ставка ФРС. Неудивительно, что инвесторы следят за потенциальными сроками и масштабами денежной экспансии. После выхода статистики по инфляции в США за январь рынок полностью отказался от идеи снижения ставок в марте, сдвинув ожидания на июнь. В результате котировки XAUUSD рухнули до самого низкого уровня за два месяца.

Однако то, ожидают ли инвесторы на самом деле слишком большого или слишком малого снижения стоимости заимствований, зависит от временного горизонта. Так, доходность однолетних облигаций США превышает 5%, что говорит о небольшом снижении ставки по федеральным фондам. С другой стороны, доходность 10-летних облигаций колеблется в районе 4,25%. В то же время долгосрочный прогноз FOMC предполагает снижение ставки до 2,5%. То есть ценные бумаги можно покупать, что приведет к снижению их курса и росту котировок XAUUSD.

ЧИТАТЬ   Доллар замер. Прогноз от 28.04.2023 | LiteFinance

Динамика доходности казначейских облигаций и прогнозы FOMC

Источник: Блумберг

На самом деле центральный банк может ошибаться: экономика будет расти быстрее, чем ожидалось, а инфляция будет выше. Это потребует более высоких затрат по займам. Но если говорить о среднесрочной перспективе, то признаки замедления роста ВВП США являются поводом для покупки XAUUSD.

К сожалению, драгоценный металл не получает долгожданной поддержки со стороны рынка ETF. К концу 2023 года инвесторы делали ставку на то, что ожидания денежной экспансии со стороны ФРС приведут к бегству денег из фондов денежного рынка в другие инструменты. Однако не только сроки смягчения денежно-кредитной политики переносятся, но и одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам ETF с биткойнами в качестве базового актива оттолкнуло покупателей от биржевых фондов, торгующих на биткойнах. 11 из 14 крупнейших организаций столкнулись с оттоком капитала на $3 млрд в 2024 году.

Динамика потоков капитала в золотые ETF

Источник: Блумберг

По моему мнению, по мере приближения начала монетарной экспансии ФРС процесс развернется вспять. Чем меньше времени останется до первого снижения ставки по федеральным фондам, тем сильнее будет давление на доллар США и доходность казначейских облигаций. Тем сильнее попутный ветер для XAUUSD.

Еженедельный план торговли золотом

Наступление даты X зависит от инфляции. Будет ли он продолжать медленно двигаться к цели? Или история повторится в 1970-х годах, когда потребительские цены достигли нового максимума и ФРС была вынуждена вернуться к ужесточению денежно-кредитной политики? В то же время способность золота пройти проверку данными индекса цен производителей позволяет ему строить длинные позиции, сформированные в зоне ниже 2000 долларов за унцию.

ЧИТАТЬ   Краткосрочные прогнозы для BTCUSD, XRPUSD и ETHUSD на 12.07.2023 | LiteFinance

График цены XAUUSD в реальном времени

Содержание данной статьи представляет собой исключительно личное мнение автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, опубликованные на этой странице, предназначены исключительно для информационных целей и не могут рассматриваться как инвестиционные рекомендации или консультации для целей Директивы 2004/39/EC.

Обратите внимание на эту статью:

{{ценить}} ( {{count}} {{title}} )



Source

От admin