Когда в 2019 году SoftBank объявил, что выделил 5 миллиардов долларов на инвестиции в латиноамериканские стартапы, это выглядело как переломный момент для региона.
А затем, когда японский инвестиционный конгломерат объявил, что он выделил дополнительные 3 миллиарда долларов на стартапы, это стало еще одним доказательством того, что Латинская Америка является домом для огромной системы стартапов.
По словам Хуана Франка, около 7,6 млрд долларов из этого капитала было распределено по более чем 80 инвестициям. Управляющий партнер SoftBank Latin America Funds. Это означает, что у SoftBank все еще есть 400 миллионов долларов для поддержки бизнеса в Латинской Америке, причем около 50% этих денег идут на новые инвестиции, а другая половина — на существующие портфельные компании.
Несмотря на то, что общая справедливая стоимость этих инвестиций на конец 2022 года составляла 6,4 миллиарда долларов, управляющие партнеры Латиноамериканского фонда говорят, что они с оптимизмом смотрят на дальнейшее размещение капитала в регионе.
«Мы по-прежнему очень рады возможностям в Латинской Америке», — сказал в интервью Алекс Сапиро, управляющий партнер фондов. «С нашим фондом еще очень рано».
Пара остается бычьей, несмотря на то, что в феврале Инвестиционные инструменты SoftBank Group, включая фонд Латинской Америки, зафиксировал убыток на 5,8 млрд долларов за квартал, закончившийся в декабре 2022 года, поскольку японский технологический инвестор продолжает терять деньги во время спада на рынке и значительно сокращает новую поддержку.
Это был четвертый квартал подряд, когда SoftBank Group заявила об убытках.
Хотя SoftBank отказался предоставить подробную информацию о том, сколько компаний в Латинской Америке он поддержал за последние 18 месяцев, источник, знакомый с этим вопросом, сообщил TechCrunch, что с января 2022 года компания участвовала в 16 яинвестиции общей стоимостью около 400 миллионов долларов. Совсем недавно SoftBank вложил деньги в раунд финансирования, собранный рангми в Чили.
«У нас нет заранее установленной цели по количеству сделок, стоимости инвестиций или количеству компаний, в которые мы будем инвестировать в 2023 году», — сказал Сапиро TechCrunch. «У нас все еще есть сухой порошок от LatAm Fund II и доступ к Vision Fund II. Нас не интересует размещение капитала. Цель состоит в том, чтобы найти компании, которые соответствуют нашему инвестиционному тезису.
Конкурентное преимущество
Дуэт считает, что SoftBank, несмотря на свои потери, имеет конкурентное преимущество перед другими глобальными инвесторами, инвестирующими в латиноамериканские стартапы, в том, что члены его инвестиционной команды работают в различных частях региона, таких как Бразилия, Мексика и Майами. (Это имеет смысл, учитывая, что примерно 80% инвестиций в регионе пошли на бразильские и мексиканские стартапы.)
«С 2019 по 2021 год в регион приехало много игроков, но когда рынки немного потряслись, эти туристические фонды ушли», — сказал Сапиро. «Мы считаем, что вам нужен кто-то на месте… Кроме того, мы понимаем предпринимателей на рынке».
В Латинской Америке, где основатели ищут связи так же, как и капитал, SoftBank надеется извлечь выгоду из наличия инвестиционной команды из тех самых регионов, в которые он стремится инвестировать.
«Многие из них являются учредителями в первый раз, и они впервые начинают свою деятельность, и они рассчитывают на нас гораздо больше, чем просто на капитал», — сказал Сапиро. «Поэтому мы помогаем им с юридическими и кадровыми вопросами, а также с такими вещами, как разработка продукта и маркетинг. У нас есть команды в этих областях, и они в значительной степени полагаются на нашу помощь.
Для Франка именно в этом заключается «долгосрочное обязательство SoftBank», тем более, что мир стартапов сталкивается с глобальным спадом, а достать капитал не так просто.
«В 2023 году мы действительно вернемся к основам, сосредоточимся на своем продукте, сосредоточимся на своем клиенте, а также сосредоточимся на прибыльном и устойчивом росте», — сказал он TechCrunch. «Поэтому управление портфелем для нас так же важно, как и новые инвестиции в существующие или новые портфельные компании. А то, что мы на местах, работаем бок о бок с предпринимателями, а также присутствуем для последующих инвестиций. Я думаю, что это также прекрасная возможность для нас закрепить наше послание о долгосрочных обязательствах перед регионом.
Со временем SoftBank несколько раз уходил из региона, в том числе Itaú, крупнейший частный банк Бразилии, приобрел 35% акций Avenue; Коробка, ориентированная на США платежная сеть B2B, приобретающая 100% акций Yaydoo и бразильского гиганта образовательных технологий. Arco Educação приобретает 75% Isaac в результате сделки с акциями. Другие компании, которые он поддерживал, включают Creditas, Kavak, Inter, VTEX, QuintoAndar и Rappi.
Конечно, SoftBank — не единственная компания, в которой есть люди, стремящиеся поддерживать и/или помогать стартапам в регионе. Например, ранее на этой неделе Кашек объявил, что у него закрыто на уровне 975 миллионов долларов через два новых фонда поддержки стартапов в регионе. А в прошлом году Latitud привлек $11,5 млн. в начальном финансировании от таких инвесторов, как Andreessen Horowitz и NFX, в рамках своих усилий, направленных на то, чтобы стать «операционной системой для всех венчурных предприятий в Латинской Америке».
В последние годы SoftBank также поддерживал компании из других стран, таких как, например, Чили и Колумбия. И намерен продолжать это делать.
«Хорошие возможности преодолевают географические барьеры», — сказал Франк. «И поэтому мы не тратим слишком много времени на размышления о стране, на которой мы сосредоточены».
В целом, пара признает, что, хотя темпы инвестиций замедлились в 2022 году, поскольку многие венчурные фирмы были по существу «заблокированы», спрос на капитал также снизился, особенно в Латинской Америке, где учредители всегда были вынуждены быть более дисциплинированными, чем их американцы. коллег, потому что там, как правило, труднее привлечь венчурный капитал.
«Существует много сухого порошка, но я бы сказал, что фонды в целом гораздо более дисциплинированы в отношении бизнес-моделей и оценки компаний», — сказал Франк. «В то же время а многие компании в нашем портфеле и в регионе по-прежнему имеют на балансе денежные средства, привлеченные в 2021 и 2022 гг., что дает им возможность продолжать использовать эти денежные средства в контексте оптимизации и расширения денежного потока, а не должны выйти на рынок в краткосрочной или среднесрочной перспективе, особенно на рынке, контекст которого потенциально может потребовать условий, которые они не готовы принять.
