Sushi Ginza Onodera — сеть японских суши-ресторанов, имеющая 16 ресторанов в Японии, Китае и США.

Название компании: Суши Гинза-Онодера Инк.

Промышленность: восстановление

Штаб-квартира: Токио

Регион регистрации: Токио

Год основания компании Суши Гиндза-Онодера: 2013

Дата IPO: 18 апреля 2024 г.

Дата начала торгов: 19 апреля 2024 г.

Обмен: Американская Нью-Йоркская фондовая биржа

Телетайп: ОНДР

Цена размещения: $7-8

Объем размещения: 1,07 миллиона акций (1,23 миллиона акций, если андеррайтеры воспользуются опционом)

Количество акций после размещения: 8,07 миллиона акций (8,23 миллиона акций, если подписчик воспользуется опционом).

Сумма собрана: После вычета затрат на размещение сумма финансирования может составить 6,501 миллиона долларов США (или 7,605 миллиона долларов США, если андеррайтер воспользуется опционом) по цене размещения 7,5 долларов США.

Прогнозируемая рыночная капитализация: $60,52 млн ($61,73 млн, если опцион будет исполнен андеррайтером) при средней цене размещения $7,5.

Использование собранных средств. Компания намерена использовать полученные средства для погашения долга в размере 1,5 миллиона долларов, а оставшиеся чистые поступления использовать для финансирования капитальных вложений и оборотного капитала для открытия новых ресторанов.

абонента: ThinkEquity, ООО

Проспект

Официальный сайт компании

Источник: pxhere.com/ru

Описание компании и деятельность

Sushi Ginza Onodera — кейтеринговая компания со штаб-квартирой в Токио. На данный момент сеть включает 16 ресторанов в 3 разных регионах:

  • 2 ресторана в США (Лос-Анджелес, Гонолулу) – 21% от общего оборота.
  • 13 ресторанов Японии (Токио, Киото, Осака) – 64% оборота.
  • 1 ресторан в Китае (Шанхай) — 15% от оборота.

За девять месяцев, закончившихся 31 декабря, выручка составила 18,2 миллиона долларов, а чистая прибыль — 1,8 миллиона долларов.

Драйверы роста

  • Стратегия роста. Компания планирует открыть 3 ресторана Kaiten Sushi в ближайшие двенадцать месяцев. В течение следующих пяти лет компания планирует открыть около 30 ресторанов, преимущественно в США, Японии и Китае. Планируется увеличить срок окупаемости ресторана до 3,5 лет.
  • Расширение сети «Кайтэн Суши». Рестораны Кайтен Суши (конвейерные суши) имеют высокую рентабельность и потенциал роста. Kaiten Sushi Honten сообщила, что выручка за 2023 финансовый год, закончившийся 31 марта 2023 года, составила $4,8 млн, а чистая прибыль составила $1,1 млн (рентабельность 22,9%).
  • Стабильный спрос на высокую кухню. Рестораны Sushi Ginza Onodera предлагают эксклюзивные сеты омакасе с использованием сезонных ингредиентов. Компания создает списки ожидания для гостей, поскольку не может удовлетворить огромный спрос на наборы омакасе.
  • Собственная академия Sushi Ginza Onodera обеспечивает постоянный приток квалифицированных мастеров для поддержки непрерывной работы и расширения ресторанов, решая проблему длительной подготовки шеф-поваров в отрасли.
  • Мировое признание бренда. Рестораны сети Sushi Ginza Onodera за время своего существования получили 13 звезд Мишлен.
  • Стратегия ценовой диверсификации. Компания одновременно развивает 2 ценовых сегмента: премиум, на который приходится 68% оборота, средний чек по сегменту составляет $100-600, а также более бюджетный сегмент со средним чеком около $45, что составляет 23%. дохода.
ЧИТАТЬ   Хейли продолжит свою президентскую кампанию без консервативной донорской сети Коха

Обзор рынка

Японский ресторанный рынок оценивался в 262,5 миллиарда долларов в 2024 году и, как ожидается, достигнет 421 миллиарда долларов к 2029 году. Ожидается, что в течение прогнозируемого периода с 2024 по 2029 год среднегодовой темп роста составит 9,9%.

Рестораны быстрого обслуживания в настоящее время являются крупнейшим сегментом рынка. Самый быстрорастущий сегмент ресторанной индустрии — облачная доставка кухонь.

1 3e6a1e0a3d
Источник: Разведка Мордора.

По оценкам IBIS World, в 2023 году рынок изысканных ресторанов США будет стоить 16,3 миллиарда долларов. В 2023 году этот сектор вырос на 5,7%. Среднегодовой рост за период с 2018 по 2023 год составил 2,8% в год.

Ключевые результаты

На 2023 финансовый год Суши Гиндза Онодера увеличили сопоставимые продажи в Японии и США на 13% и 10,3% соответственно, в то время как в Китае наблюдалось снижение на 36,8%. По группе сопоставимые продажи снизились на 4,6%. За 9 месяцев, закончившихся 31 декабря 2023 года, сопоставимые продажи выросли во всех регионах: Япония – 13,7%, Китай – 22,4%, США – 1,2%. В целом по группе рост составил 11,5%.

Средний чек за 2023 финансовый год упал на 40,5% (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) до $106,7 из-за открытия новых ресторанов, предлагающих более низкие цены. Хотя общий средний чек снизился за счет усиления ценовой диверсификации, компании удалось увеличить количество клиентов на 94% (по сравнению с прошлым годом). За 9 месяцев 2024 ФГ средний чек снизился на 20,9% (г/г), что связано с теми же причинами, что и изменения в 2023 ФГ.

Общий объем продаж за 2023 финансовый год составил $20,7 млн, что на 16,8% больше, чем в предыдущем году. Чистая прибыль выросла на 17,4% (по сравнению с прошлым годом) до $2,2 млн. Продажи за 9 месяцев 2024 финансового года составили 18,2 миллиона долларов, увеличившись на 22,5%. Рост продаж в основном обусловлен открытием трех новых ресторанов. Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 финансового года выросла на 7,7% до $1,8 млн.

ЧИТАТЬ   FedNow, возможно, наконец-то появится в сети, но не будет ли это слишком дорого для предприятий? | Технический кризис
2 dab42e8fde
Источник: проспект
3 8c546e78cc
Источник: проспект

Оценка и перспективы IPO

Для оценки Sushi Ginza Onodera мы использовали мультипликаторы TTM, срок действия которых истекает в марте 2024 года, по сравнению с аналогами в США. Наша оценка капитализации, основанная на предполагаемой выручке в 2024 финансовом году в размере $25,3 млн, чистой прибыли в $1,3 млн и чистом долге в $9,6 млн, предполагает диапазон цен от $6,5 до $7,7 за акцию. Средняя целевая цена составляет $7,1.

Отраслевые мультипликаторы ТТМ Значение Бизнес-индикатор Стоимость, миллионы долларов Ориентировочная цена акции, $/акция
ВЭ/Продажи 2,5 Доход 25,3 6,5
Цена/прибыль 23.1 Чистая прибыль 2,7 7,7
Средняя стоимость     7.1

Источник: Reuters, оценки Финама

Наша оценка соответствует нижнему пределу инвестиций, ожидаемых владельцами компании.

Недавние IPO в пищевой цепочке.

Дата IPO Телетайп Бизнес Местоположение Цена, долл. США Текущая цена, долл. США Изменение цены с момента размещения Максимальная история Рост от IPO до исторического. максимум
15.06.2023 КАК ВЫ Группа КАВА 22,0 66,4 202% 70,1 218%
28.06.2023 ГЕНК Группа ресторанов «ГЕН» 12,0 9,7 -19,2% 20,4 70%

Источник: данные компании, расчеты ФК «Финам»

Основные риски

Риск изменения: Поскольку Компания ведет учет в разных валютах (иена, юань и доллар США), она подвержена валютному риску. Колебания валютных курсов могут негативно повлиять на стоимость активов и обязательств компании в иностранной валюте при конвертации в доллары США для целей отчетности.

Ресторанный бизнес чувствителен к общему состоянию экономики. В условиях экономического спада и экономической неопределенности потребительские расходы на услуги общественного питания могут снизиться, что может негативно отразиться на доходах и рентабельности компании.

Суши Гиндза Онодера не владеет недвижимостью., на котором расположены его рестораны, и использует его в качестве договора аренды. При высоких процентных ставках в США и планах открытия новых ресторанов существует риск увеличения процентных расходов из-за необходимости заключения новых долгосрочных договоров аренды.

Трудовые споры и строгие требования законодательства в Японии увольнения могут привести к сбоям в работе и возможным судебным искам. Ежегодное повышение минимальной заработной платы, особенно в США, и рост инфляции в Японии приводят к повышению заработной платы и связанных с ней расходов. В то же время стратегия компании по снижению среднего чека в ресторанах сети не позволяет в полной мере отразить рост этих затрат на ценах меню.

ЧИТАТЬ   Россия вернулась в топ-10 крупнейших экономик мира впервые с 2014 года

Следите за IPO и не упустите возможность заработать. Доступ к IPO акций на бирже можно получить через брокера Финам.

Примите участие в IPO

Заявки на участие в IPO Sushi Ginza Onodera принимаются через личный кабинет Finama до 17:30 по московскому времени 17 апреля 2024 года. Минимальная сумма покупки акций — $1000, верхний предел не ограничен. Брокерская комиссия составляет 5% от суммы сделки. Возможность участия в публичном предложении предоставляется квалифицированным инвесторам.

Инструкция по подаче заявки:

Чтобы залогинитьсяв вашем личном кабинете.
— Выбрать раздел «Услуги».
— Перейти в подраздел «Операции с ценными бумагами».
— Нажмите на иконку «Участие в IPO».
— Выберите карту на имя эмитента и нажмите «Принять участие».
— Заявки размещаются по цене контрагента.
— Выберите нужный счет, укажите сумму запроса и подпишите заказ.

Интерактивные инструкции по отправке инструкций доступны здесь.

Важно: на вашем брокерском счете должна быть необходимая сумма в долларах США (от 1000$) и открытый раздел ММА.

«Финам» предлагает эксклюзивные условия участия в IPO — без периода блокировки.

Подробную информацию об участии в IPO можно получить у вашего клиентского менеджера. Возможность участия в IPO (англ. термин, обозначающий процедуру первичного публичного размещения ценных бумаг) предоставляется клиентам АО «ФИНАМ» и АО «Банк ФИНАМ» (далее – «Компании»), имеющим статус квалифицированной компании. инвестор. Финансовые инструменты иностранных эмитентов, размещаемые в процессе IPO, не могут быть квалифицированы как ценные бумаги в соответствии с законодательством Российской Федерации. Компании не несут ответственности за любые изменения в процедуре IPO. В условиях ограниченного предложения и непредсказуемости спроса исполнение заявок на участие в IPO (в том числе полное или частичное) не может быть гарантировано. Прежде чем принять решение о приобретении финансовых инструментов путем участия в IPO, мы рекомендуем вам оценить связанные с этим риски, в том числе внимательно прочитав «Отчет о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг» и/или «Раскрытие рисков, связанных со сделками с иностранными ценными бумагами». ценные бумаги. финансовые инструменты, являющиеся приложениями к Положению о брокерском обслуживании.

Source

От admin