В 2023 году»Сургутнефтегаз«стал одним из основных бенефициаров ослабления рубля, что привело к положительной ревальвации курсов валюты на несколько миллиардов долларов и увеличению прибыли по данным САР. На этом фоне по итогам года «Сургутнефтегаз» может выплатить около 11,8 руб. дивиденды по «преференции», что соответствует доходности в 19,3% — максимальное значение на российском рынке, хотя столь высокий дивиденд, скорее всего, будет разовым. Оплата может состояться в середине июля. Сейчас привилегированные акции «Сургутнефтегаза» фактически являются ставкой на дальнейшее ослабление рубля в 2024 году. Если курс доллара к концу 2024 года составит хотя бы 95 рублей, то дивиденд по «префов» может составить около 6,5 рубля. на акцию (доходность 10,6%). При этом отметим, что повышение (снижение) курса доллара на каждый рубль увеличивает (уменьшает) потенциальный дивиденд примерно на 0,4 рубля. на акцию, а это означает, что неопределенность в отношении будущих выплат остается высокой.

Одним из самых больших дивидендных сюрпризов осени стало:ТатнефтьПо итогам третьего квартала 2023 года совет директоров компании неожиданно рекомендовал выплатить дивиденды в размере 35,2 рубля на акцию за третий квартал, что соответствует почти 102% прибыли по РСБУ. Напомним, что до коронавирусного кризиса «Татнефть» регулярно выплатила 100% прибыли по РСБУ в виде дивидендов, но кризис и снятие отчислений на добычу сверхвязкой нефти заставили менеджмент отказаться от этой практики. Однако на данный момент у компании нет крупных инвестиционных планов и чистого долга. При этом, по нашим оценкам, выплаты Татнефти на горизонте 12 месяцев могут составить около 120 руб. на акцию, что соответствует доходность 17,2% по АО и АП – привлекательный показатель для российского рынка. При этом размер следующих дивидендов, по нашим прогнозам, может составить 30,3 рубля. на акцию (доходность 4,3%), а их выплата ожидается в первой половине июля.

Источник: Финам.ру

На фоне роста рублевых цен на нефть и политики распределения 100% скорректированных акций FCF среди акционеров»Лукойл«Может стать одним из самых высоких дивидендных производителей в отрасли. По нашим оценкам, сумма выплат на горизонте 12 месяцев может составить 1 195 руб. на акцию, что соответствует доходности 16,6%. Выплата дивиденды за II Первое полугодие 2023 года (по нашим расчетам, 650 руб. за акцию, доходность 9%) может состояться в начале июля. Дополнительным драйвером роста акций Лукойла может стать хотя бы частичное одобрение соглашения о выкупе акций у нерезидентов. Ранее нефтяная компания обратилась к правительству с просьбой разрешить операцию по обратному выкупу до 25% акций у нерезидентов с 50%-ной скидкой. Сообщения о планах компании появились еще в августе, но с тех пор новостей не было. При этом одним из главных препятствий на пути утверждения соглашения в августе считалось быстрое ослабление рубля. Сегодня курс национальной валюты относительно стабилизировался, что увеличивает вероятность частичного погашения долга со стороны нерезидентов. С дисконтом 50% покупка каждого процента уставного капитала увеличивает справедливую стоимость акций Лукойла на 0,5% при условии, что выкупленные акции будут выкуплены.

ЧИТАТЬ   Они ожидают повышения зарплат и планируют увеличить расходы на отпуск. Чего еще ждут белорусы в 2024 году?

По итогам 2023 года»Газпром» удалось удержать долговую нагрузку на уровне ниже 2,5 Чистый долг/EBITDA, против которого компании придется выплатить 50% скорректированного баланса. прибыль в виде дивидендов. В этом случае мы ожидаем выплату в размере 23 руб. на акцию, что соответствует доходности 14,3% — хороший показатель для российского рынка. Эти дивиденды могут быть выплачены в середине июля. В то же время генерация свободного денежного потока у «Газпрома», по нашим расчетам, остается отрицательной, в связи с чем вероятность прекращения выплаты дивидендов в будущем периоде возрастает. Сейчас «Газпром» фактически представляет собой модель роста с чрезвычайно низкой базы к 2023 году: увеличение экспорта в Китай и Центральную Азию, проекты СПГ и сотрудничество с Ираном могут позволить газовому гиганту восстановить объемы деятельности в 2021 году в начале следующего десятилетия.

В условиях трудностей головной организации Газпром нефть по итогам 9 месяцев 2023 года увеличила ставку выплат с 50% до 70-75% от прибыли по МСФО. Учитывая благоприятную рыночную конъюнктуру и низкий уровень долга компании, мы считаем, что выплаты могут продолжиться в ближайшем будущем. При таком сценарии дивиденды «Газпром нефти» на горизонте 12 месяцев могут составить 105 руб. на акцию, что соответствует доходности 13,0%. По нашим расчетам, следующей выплатой могут стать дивиденды за IVквартал на сумму 21 руб. за акцию (доходность 2,6%) с закрытием в середине мая. Другими сильными сторонами компании являются высокая доля премиального сорта ВСТО в выручке и эффективность переработки нефти, что позволяет ей получать выгоду от поддержания полной амортизации.

Результаты МТС Ожидается, что на 2023 год, который, как ожидается, будет раскрыт 5 марта, установится исторический максимум благодаря высоким темпам роста основного бизнеса операторов и новым прогнозам. Экосистемная стратегия компании охватывает облачные сервисы, финансовые услуги и средства массовой информации. В 2025–2026 годах с началом внедрения стандарта 5G в России компания будет зарабатывать не только на передаче данных, но и на предоставлении инновационных услуг и интерактивного контента. Хотя ранее предполагалось, что IPO МТС-банка — основное направление роста холдинга — состоится ближе к концу 2024 года, 12 февраля стало известно о размещении от 10 до 15 миллиардов рублей. может состояться уже весной. Целевая цена акций МТС (по состоянию на сентябрь 2024 г.) составляет 343,4 руб., при росте на 23%. Мы ожидаем, что МТС выплатит дивиденды за 2023 год в размере 35 руб. на акцию, дивидендная доходность составит 12,6%, вероятная дата выплаты — конец июня-середина июля 2024 года.

ЧИТАТЬ   Иностранные банки препятствуют выводу российских ценных бумаг

«Бахнефть» является бенефициаром роста цен на нефть и сохранения полностью амортизируемых платежей. По нашим оценкам, дивиденды компании за 2023 год могут составить 250 рублей. на акцию, что соответствует доходности по «привилегированным акциям» в 12,1%, а сокращение дивидендов может состояться в середине июля. При этом напомним, что ставка выплат «Башнефти» составляет всего 25% прибыли по МСФО, что ниже, чем у большинства госкомпаний. Всегда возможно, что рано или поздно этот показатель увеличится, что могло бы существенно повысить дивидендную доходность, но когда будет принято такое решение, сказать сложно. Отметим также, что у Башкирской нефтяной компании по-прежнему имеются значительные долги перед материнской компанией «Роснефть», которые пока не учтены в оценке «Башнефти» и даже частичное погашение которых может оказать положительное влияние на котировки компании. . Компания.

За 9 месяцев 2023 года»Совкомфлот» продемонстрировал значительный рост выручки TCE на 54% (по сравнению с прошлым годом) до $1 565,5 млн и установил квартальный рекорд с чистой прибылью более 35%. Этот финансовый успех стал возможен благодаря стабильным поставкам СПГ, подкрепленным долгосрочными контрактами. Хотя летние морские фрахтовые ставки на танкеры типа «Афрамакс» и «Суэцмакс», которыми оснащен «Совкомфлот», снизились, они остаются существенно выше, чем в предыдущие годы. Перевозки по Северному морскому пути (СМП) достигли рекордных показателей в 2023 году, а с запланированным присоединением к проекту «Арктик СПГ 2» в 2024 году 15 танкеров-СПГ компания станет бенефициаром СМП. Итоговый дивиденд за 2023 год, по нашим оценкам, составит 11,64 рубля. на акцию (дивидендная доходность 8,3%). Дивиденды за 12 месяцев. может достигать 16,9 руб. с доходностью 12,1%. Судя по истории выплат дивидендов, следующее снижение дивидендов следует ожидать в июле 2024 года.

ЧИТАТЬ   Начались массовые продажи российских ноутбуков OSiO. Цена. Расследование

Недавно ««Северсталь» возврат к распределению дивидендов: совет директоров рекомендовал выплатить 191,5 руб. на акцию (доходность 12%) по итогам 2023 г. Последний день покупки акций и получения выплат — 17 июня. Дивиденды составляют 134% свободного денежного потока за 2023 год благодаря чистым денежным средствам, что является положительным сюрпризом. В 2024 году свободный денежный поток может оказаться под давлением из-за объявленного увеличения капитальных затрат на 64% (г/г) до 119 млрд руб. В то же время наличие чистых денежных средств может позволить «Северстали» выплатить более 100% свободного денежного потока второй год подряд, в связи с чем дивидендная доходность компании в 2024 году может остаться двузначной, что поддержит котировки.

На фоне индексации тарифов на транспортировку нефти и удлинения маршрутов в связи с переориентацией экспорта по итогам 9 месяцев 2023 года»Транснефть» Увеличение прибыли на 46,6% (год к году). По нашим расчетам, рост прибыли можно трансформировать в выплату в размере 196,6 руб. дивиденды на акцию (с учетом дробления) за год, что соответствует 11,8% доходности «привилегированных акций» — хороший показатель для оборонительной компании. Выплата дивидендов может состояться в середине июля. Дополнительным драйвером роста акций в краткосрочной перспективе является сплит в соотношении 1 к 100, что позволит розничным инвесторам приобретать акции компании, сохраняя при этом достаточный уровень диверсификации.

Действие

Сектор

НТМ ДПС*натирать.

Дивидендная доходность ЧТМ*

Сургутнефтегаз ап

Нефти и газа

11,8

19,3%

Татнефть тоже

Нефти и газа

120

17.2%

Приложение Татнефть

Нефти и газа

120

17,2%

Лукойл

Нефти и газа

1195

16,6%

Газпром

Нефти и газа

23

14,3%

Газпром нефть

Нефти и газа

105,1

13,0%

МТС

ТМТ

35

12,6%

Приложение Башнефть

Нефти и газа

250

12,1%

Совкомфлот

Промышленность

16.87

12,1%

Северсталь

Сырье

191,5

12,0%

«Транснефть» на месте

Нефти и газа

19657

11,8%

*МНТ – ближайшие 12 месяцев                                                                             Источник: Финансовая группа Финам

*Цены и другие рыночные данные верны на момент написания, опубликованы 20 февраля 2024 г.

Source

От admin