Цены на природный газ в США этой зимой резко упали из-за аномально теплой погоды и задержки запуска завода по производству СПГ в Фрипорте. Это привело к падению цены на природный газ на 35% и 40% в декабре и январе соответственно, а затем продолжило снижение. Например, в марте из-за более теплой погоды в США цены на газ в Генри-Хаб упали примерно на 18%.

Тем временем трейдеры и аналитики обратили внимание на отчет EIA. Теплая зима в США позволила запасам природного газа сокращаться более медленными темпами, чем в среднем за всю историю. Это привело к медвежьему тренду на газовых рынках США перед началом периода закачки природного газа с апреля по октябрь.

Состояние запасов в США приобретает все большее значение для мирового рынка, так как страна активно наращивает экспорт. По данным EIA, текущий уровень запасов составляет 38%, что на 21 процентный пункт выше, чем в среднем за последние пять лет. Крупнейший завод СПГ в США Freeport LNG взял на себя эксплуатацию трех линий сжижения. Это уменьшает избыток газа на рынке США и увеличивает предложение по всему миру.

Агентство Moody’s в своем последнем отчете понизило прогноз для нерегулируемых коммунальных служб и генерирующих компаний со стабильного на позитивный, сославшись на снижение цен на газ. Теперь агентство ожидает, что средние цены на газ в 2023 году составят чуть более 3 долларов за млн БТЕ, что «значительно ниже предыдущих ожиданий, что цены на газ останутся выше 4,50 долларов за млн БТЕ».

Аналитики Moody’s также отмечают, что «снижение цен на природный газ в 2023 году приведет к резкому падению пиковых цен на электроэнергию в США на 35-45%». Исключением является Калифорния, где ожидается, что скачки цен снизятся «всего на 9%».

Фонд природного газа США LP (UNG) Купить
Целевая цена 12 млн. $9.00
Текущая цена* $6,94
Потенциал роста 29,68%
В США9123183009
Наличные доллар США
Сотская биржа NYMEX
Дата выпуска 18.04.2007
Активы под управлением 524,65 миллиона долларов
плата за управление 1,28%
Бета-версия капитала 0,55

Динамика доходности ETF

В течение 3 месяцев -37,47%
С начала года -42,54%
В году -65,16%

Другое рейтинговое агентство Fitch в марте резко понизило прогноз цен на газ в Европе и США на 2023 г. В Нидерландах вдвое с 40 долларов за 1000 кубометров. футов (1412 долларов за 1000 кубометров) до 20 долларов за 1000 кубометров. футов (706 долларов за 1000 кубометров). Прогноз на 2024 год остается на уровне $20 за тысячу кубометров. футов Свой предыдущий прогноз агентство опубликовало в декабре 2022 года. Кроме того, Fitch существенно понизило прогноз цены на газ на американском сайте Henry Hub. Прогноз на 2023 год снижен с 5 до 3,5 долларов за тысячу кубометров. футов (с $176,5 до $123,6 за 1000 куб. м), на 2024 год — с $4 за 1000 куб. футов (141,2 доллара за 1000 кубометров) до 3,5 доллара.

ЧИТАТЬ   Геймплей Star Wars Outlaws похож на Grand Theft Auto: Tatooine

Ожидается, что в этом году рынок США будет перенасыщен природным газом из-за более теплого, чем обычно, начала года и более слабого спроса, что, как ожидается, будет оказывать давление на цены до 2024 года. В целом аналитики пересмотрели свой прогноз цен в сторону понижения. для Henry Hub на 2023 г. в среднем составит 3,20 долл./млн БТЕ, а прогноз на 2024 г. снижен до 3,75 долл. по сравнению с предыдущим прогнозом в 4,6 долл.

Управление энергетической информации США (EIA) ожидает, что спрос на природный газ в США упадет до 86,4 млрд кубических футов в сутки. в 2023 г. с 88,4 млрд куб. футов в сутки в 2022 г., в основном из-за снижения спроса в промышленном секторе. EIA ранее прогнозировало в марте, что средняя цена Henry Hub в 2023 году составит около 3,00 долларов, что на 50% меньше, чем в 2022 году. В феврале EIA смоделировало среднюю спотовую цену Henry Hub в 2023 году на уровне 3,40 долларов.

Ожидается, что добыча сухого газа в США увеличится до 97,2 млрд кубических футов в сутки. в 2022 году примерно на уровне 100 миллиардов кубических футов в день. в 2023 г. При этом значительного роста в Аппалачском бассейне не ожидается, в основном из-за проблем с трубопроводами, в то время как в Пермском бассейне рост добычи может быть ограничен снижением активности и инфраструктурными ограничениями. Также предполагается, что экспорт сжиженного природного газа (СПГ) из США составит в среднем 12,8 млрд кубических футов в сутки. в этом году по сравнению с 10,6 млрд кубических футов в день. в 2022 году. Рост будет обусловлен возобновлением экспорта из Фрипорта и максимальным увеличением поставок в Европу.

Отдельно стоит отметить, что треть всего газа США — это так называемый «побочный» газ, добываемый при бурении нефтяных скважин, а рост цен на нефть стимулирует рост добычи золота в США. Узнав, что страны ОПЕК+ собираются сократить добычу на 1,657 млн ​​баррелей в сутки, это привело к резкому росту добычи нефти на 7,5% в сутки. Скорее всего, относительно высокие цены на нефть могут продлиться еще несколько месяцев, что вновь поддержит добычу нефти в США и, следовательно, приведет к перенасыщению добычи газа. Согласно данным Baker Hughes, несмотря на низкие цены на газ, буровые компании США располагают 160 буровыми установками для разведки газа, что на 16% больше, чем год назад. Согласно отчету EIA, добыча газа на сланцевом месторождении Haynesville в Арканзасе, Луизиане и Техасе, где Chesapeake и Comstock сокращают количество буровых установок, также должна достичь новых максимумов в марте и апреле.

  • Наши эксперты регулярно обсуждают текущую ситуацию на рынке нефти и газа в бесплатных прямых эфирах, регистр.
ЧИТАТЬ   Женщина из Юты находится в реанимации после опасной для жизни реакции на лекарства от беспокойства

Что касается Европы, то, конечно, ситуация на европейских рынках влияет и на цены на американском рынке. В целом спотовые цены на газ в Европе падают с конца августа 2022 года. Падение котировок ускорилось в декабре прошлого года: в конце 2022 года рыночные цены на газ в Европе впервые опустились ниже $800 за 1000 куб. с февраля. м, в январе 2023 года котировки опускались ниже $600, в марте они опускались ниже $450 — впервые с июля 2021 года. Падение цен на газ во многом связано со значительными запасами в подземных хранилищах на фоне жаркого климата в Европе. Таким образом, на 11 марта в европейских хранилищах было 61,5 млрд кубометров. м газа. Хранилища были заполнены на 56,6%, что более чем на 20 процентных пунктов выше среднего показателя за пять лет на ту же дату. Однако за прошедшую неделю цена на газ в Европе выросла на 16%, на фоне резкого понижения температуры до 3-7°С ниже нормы, хотя это временное явление, которое не окажет должного влияния. на горизонте 12 месяцев.

Что касается важных факторов, которые могут повлиять на спрос на газ на 12-месячном горизонте и, следовательно, на его цену, пожалуй, стоит выделить возможный рост спроса со стороны Европы и Китая.

Таким образом, этой зимой Европа «справилась» с управлением запасами газа, но в следующем году дефицит предложения действительно мог ощутиться. Европе потребуется еще больше СПГ, чтобы заменить российские объемы следующим летом, поскольку хранилища восстанавливаются, а спрос в Китае продолжает восстанавливаться после снятия ограничений по борьбе с коронавирусом и компенсирует снижение импорта другими азиатскими покупателями.

Европа импортировала рекордные объемы СПГ в 2022 году после того, как цены в Азии резко выросли, что помогло отвлечь поставки. В сочетании с более мягким началом отопительного сезона и более слабым промышленным спросом это помогло региону заполнить запасы на 90% этой зимой, даже несмотря на то, что Россия значительно сократила свой экспорт на Запад.

ЧИТАТЬ   Глава NASA заявил, что США участвуют в космической гонке с Китаем

По оценке Morgan Stanley, в 2024 году спрос на СПГ в Европе может увеличиться почти на 50 млн тонн, и в большинстве сценариев запасы на зиму 2023-2024 годов могут оказаться ниже нормы.

Китаю могут понадобиться дополнительные 10 млн тонн, что означает увеличение спроса на 14%, что частично компенсирует снижение закупок некоторыми другими азиатскими импортерами, включая Японию и Южную Корею, которые спешат заменить дорогую газовую энергию альтернативными видами топлива.

Импорт СПГ в Китай упал почти на 20% до 63,4 млн тонн в прошлом году, что сделало страну вторым по величине покупателем СПГ в мире после Японии, поскольку строгие антикоронавирусные меры и высокие спотовые цены оказали давление на спрос.

Генеральный менеджер по глобальному СПГ и новым источникам энергии в PetroChina International заявил, что в 2023 году потребление природного газа вернется к «более здоровому уровню» по сравнению с 2022 годом. PetroChina, публичное подразделение государственной Китайской национальной нефтяной корпорации, является главный импортер газа в стране. СПГ используется для дополнения внутреннего производства газа и импорта газа по трубопроводам. Отметим, что PetroChina является партнером российских проектов «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ 2».

По данным Национальной комиссии по развитию и реформам страны, потребление газа в Китае в 2022 году составило 366,3 млрд кубометров. м, или на 1,7% меньше, чем в предыдущем.

Прогноз. Все это дает возможность для UNG подняться до $9,00 за акцию на 12-месячном горизонте, однако, учитывая избыток предложения и погодный фактор, рост цен может быть крайне неравномерным, а избыточное предложение газа на рынке США выступает ограничивающим фактором. коэффициент на горизонте 12 месяцев. Учитывая все вышеперечисленные факторы и потенциал роста на 29,68%, мы рекомендуем покупать акции UNG.

Дневной график природного газа показывает продолжающийся нисходящий тренд, который находится под контролем с начала марта. Цены за акцию UNG движутся в узком коридоре и находятся ниже линии сопротивления $9, а линии стохастика направлены вниз и находятся в зоне сильной перекупленности, что свидетельствует о том, что дальнейшее снижение инструмента ограничено краткосрочной перспективой.

Источник: https://ru.tradingview.com/

*Цены и другие рыночные данные приведены на момент подготовки материала, опубликованного 04.06.2023.

* Сообщение носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке указанных ценных бумаг. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Source

От admin