Центральный банк Японии во вторник поднял процентные ставки впервые с 2007 года, подняв их выше нуля, закрыв главу в своих агрессивных усилиях по стимулированию экономики, которая долгое время боролась за рост.

В 2016 году Банк Японии предпринял нестандартный шаг, доведя стоимость заимствований ниже нуля, в попытке оживить заимствования и кредитование и стимулировать застойную экономику страны. Отрицательные процентные ставки, которые также ввели центральные банки в некоторых европейских странах, вынуждают вкладчиков платить за то, чтобы оставить свои деньги в банке, давая им стимул их тратить.

Но в последнее время экономика Японии начала демонстрировать признаки более сильного роста: инфляция, которая была низкой в ​​течение многих лет, ускорилась, чему способствовало большее, чем обычно, повышение заработной платы. Оба индекса указывают на то, что экономика, возможно, находится на пути к более сильному росту, что позволяет центральному банку ужесточить политику процентных ставок спустя годы после того, как другие крупные центральные банки быстро подняли ставки в ответ на рост инфляции.

Даже после решения, принятого во вторник, процентные ставки в Японии значительно отстают от ставок в других крупных развитых экономиках мира. Учетная ставка Банка Японии была повышена до диапазон от нуля до 0,1 процента минус 0,1 процента.

В своем заявлении во вторник банк заявил, что пришел к выводу, что экономика находится в «благотворном цикле» между заработной платой и ценами, а это означает, что заработная плата растет достаточно, чтобы покрыть растущие цены, но не настолько, чтобы снизить корпоративные прибыли. Общий показатель инфляции в Японии в январе составил 2,2 процента, согласно самым последним доступным данным.

Центральный банк также отказался от своей политики покупки японских государственных облигаций, а также фондов, которые инвестируют в недвижимость или отслеживают акции, чтобы ограничить рост рыночных ставок, тем самым поощряя предприятия и домохозяйства брать займы по более низкой цене. В течение прошлого года банк постепенно смягчал политику, что привело к повышению доходности долга, поскольку перспективы роста страны улучшились.

ЧИТАТЬ   Экстремисты «придут за вами», предупреждают семьи заложников ХАМАСа в Великобритании

В банке заявили, что отрицательные процентные ставки и другие меры, принятые для стимулирования экономики, «достигли своей цели».

Во многих странах всплеск инфляции затронул потребителей и политиков, но в Японии, которая чаще борется с дефляцией, подрывающей экономический рост, недавний рост цен приветствовался большинством экономистов. Фондовый рынок Японии, поддерживаемый экономическим оптимизмом и благоприятными для акционеров корпоративными реформами, привлек огромные суммы денег от инвесторов со всего мира, что недавно способствовало росту индекса Nikkei 225. Индекс Nikkei поднялся на 0,7. процентов во вторник.

Отход от отрицательных процентных ставок, который, как ожидается, поможет укрепить слабую валюту страны, рассматривается инвесторами как еще один важный шаг в восстановлении Японии.

«Это новый шаг в нормализации денежно-кредитной политики в Японии», — сказал Арноут ван Рейн, портфельный менеджер Robeco, который основал и возглавлял азиатский офис голландского управляющего фондом более десяти лет. «Для меня, давнего ученика Японии, это очень важно».

Ставки на более высокие процентные ставки усилились в этом месяце после того, как Конфедерация профсоюзов Японии, крупнейшая профсоюзная ассоциация страны, заявила, что семь миллионов ее членов выиграют от повышения средней заработной платы более чем на 5 процентов в этом году, что является самым большим согласованным годовым увеличением с 1991 года. в дополнение к увеличению средней заработной платы примерно на 3,6 процента в 2023 году.

Прежде чем были объявлены результаты переговоров по заработной плате, инвесторы ожидали, что Банк Японии подождет дольше, прежде чем повышать процентные ставки.

«Это решение было основано на уверенности в том, что японская экономика сама меняется, а не на краткосрочных опасениях», — сказал он. Сигето Нагайруководитель отдела экономики Японии в Oxford Economics.

ЧИТАТЬ   Дональда Трампа исключили из первичных выборов в штате Мэн

Ускорение роста заработной платы является для политиков решающим признаком того, что экономика достаточно сильна, чтобы генерировать некоторую инфляцию, и может выдержать более высокие процентные ставки. Как и другие крупные центральные банки, Банк Японии нацелен на годовую инфляцию на уровне 2%; этот показатель был на этом уровне или выше в течение почти два года.

Рост заработной платы указывает на то, что предприятия и рабочие ожидают продолжения роста цен, сказал ван Рейн. «Люди больше не верят, что цены упадут до такой степени, что это повлияет на требования заработной платы. »

Банк Японии в своем заявлении пришел к выводу, что «весьма вероятно, что заработная плата продолжит неуклонно расти в этом году после уверенного повышения заработной платы в прошлом году».

Шизука Накамура, 32 года, жительница Иокогамы, портового города к югу от Токио, сказала, что заметила рост цен. «Я чувствую рост стоимости жизни», — сказала г-жа Накамура, работающая на административной должности в строительной компании. Недавно у нее родился ребенок.

«Мои друзья, которые примерно того же возраста, что и я, и у которых тоже есть дети, говорят, что такие вещи, как подгузники и молочные смеси, становятся все дороже», — сказала она.

Изменение ставок Банка Японии было также значительным, поскольку он был последним крупным центральным банком, отказавшимся от политики отрицательных процентных ставок. Она и центральные банки Дании, Швеции, Швейцарии и еврозоны нарушили табу денежно-кредитной политики, опустив ставки ниже нуля – что, по сути, означает, что вкладчики платят банкам за хранение своих денег, а кредиторы получают взамен меньше, чем они дают взаймы – в попытке оживить экономический рост. после финансового кризиса 2008 г. (Швеция завершила отрицательные ставки в 2019 году, а другие европейские центральные банки последовали их примеру в 2022 году.)

ЧИТАТЬ   Марсоход НАСА только что обнаружил следы некогда бурлящей реки на Марсе

Отрицательные ставки центральных банков взбудоражили глобальные рынки облигаций: долговые ценные бумаги на сумму более 18 триллионов долларов торговались с отрицательной доходностью на максимуме 2020 года. Япония, практически не имеющая долга, сейчас имеет отрицательную доходность.

Рост ставок в Японии делает инвестиции в страну относительно более выгодными для инвесторов, но целевая ставка Федеральной резервной системы по-прежнему примерно на пять процентных пунктов выше, а целевая ставка Европейского центрального банка на четыре пункта выше. В то время как иностранные инвесторы начали вливать деньги в страну, для японских инвесторов доходность за рубежом остается привлекательной, хотя ожидается, что ФРС и ЕЦБ начнут снижать ставки, предотвращая быструю репатриацию денежных средств в Японию.

Банк Японии также предположил, что постепенно изменит свою политику. Слишком быстрое повышение ставок может свести на нет экономический рост еще до того, как он укрепится.

Source

От admin